印度尼西亚有望成为新加坡企业的下一个重要增长引擎

【新加坡】多年来，新加坡的经济和企业得益于融入由美国倡导的多边全球贸易体系。

但如今，美国正逐渐背离多边主义，转而奉行贸易保护主义。

近几十年来，自上世纪70年代末对外开放和推行经济改革以来，中国的经济高速增长为新加坡的经济和企业提供了支撑。

然而，中国经济目前正过渡到较慢的增长阶段，并面临人口老龄化和萎缩的挑战。

印度近期的经济增长虽然强劲，但或许无法像中国那样推动全球经济。

与此同时，日本经济普遍低迷，欧洲大部分地区也受困于增长缓慢。

或许，本地经济和企业将不得不主要寄望于亚细安成员国之间更紧密的经济一体化，以及邻国经济（尤其是印度尼西亚）的增长来寻找新机遇。

像 大华银行 (UOB) 这样的公司正大举押注亚细安的增长。总部位于新加坡的Grab在亚细安各国拥有广泛的业务。在一个战火纷飞的世界里，这个地区的和平环境对投资者颇具吸引力。

在亚细安国家中，按国内生产总值衡量，印度尼西亚的经济规模最大，其次是新加坡。印度尼西亚人口超过2.8亿，其中包括大量年轻人，是世界第四人口大国。

关系密切

新加坡和印度尼西亚拥有密切而深入的经济合伙业务关系，以及牢固的民间联系。

新加坡总理Lawrence Wong和印度尼西亚总统Prabowo Subianto近期在年度领导人非正式会议上会晤，彰显了两国间的密切关系。

目前，许多本地领军企业在印度尼西亚都有业务。 新电信 (Singtel) 投资了印度尼西亚移动运营商Telkomsel。

按地理区域划分，今年首三个月，印度尼西亚为 华侨银行 (OCBC) 贡献了5%的营业利润。

今年早些时候，华侨银行宣布其印度尼西亚子公司PT Bank OCBC NISP Tbk（印尼华侨银行）将收购PT Bank HSBC Indonesia的零售银行和财富管理业务的资产与负债。

这笔交易将为印尼华侨银行增加33.6万名客户和66亿新元的管理资产。

凯德投资 (CapitaLand Investment) 旗下的全资住宿业务单位雅诗阁有限公司（The Ascott Limited）在印度尼西亚各地拥有众多物业。

大亨Ong Beng Seng旗下 旅店置业 (Hotel Properties Ltd) 的酒店投资组合中，包括了巴厘岛的数家高档物业。

机遇

印度尼西亚经济在2025年增长了5.1%。其经济结构多元化，农业、工业和服务业均做出了巨大贡献。

对于新加坡公司而言，服务于印度尼西亚庞大的消费市场可能蕴藏着大量机遇，该市场包括许多精通科技的年轻城市消费者。

新加坡的专业服务公司可能会在服务那些寻求在区域内及更广阔市场发展的印度尼西亚企业中，发现丰厚的回报。

凭借其在制造业产业群方面的既有实力，印度尼西亚可成为新加坡企业制造业产业群业务的可行基地。

鉴于印度尼西亚拥有丰富的文化景点、自然风光和海滩等资源，其旅游业的增长机遇将不可限量。

新加坡是印度尼西亚游客的主要来源国之一，而在2025年，印度尼西亚是到访这个城市国家的第二大国际游客来源地。

新加坡和印度尼西亚之间交通便利。印度尼西亚毗邻新加坡，这使得本地的商界领袖能够轻松监督在印尼的业务，并随时了解该市场的趋势和发展。

尽管印度尼西亚的潜力毋庸置疑，但事情是否可能出错？

在我职业生涯早期，我曾花大量时间在印度尼西亚为一个由英日印尼财团支持的基础设施项目进行项目融资。我曾是周一清晨新加坡飞往雅加达和周五深夜雅加达返回新加坡航班的常客。

不幸的是，1997年亚洲金融危机（AFC）爆发时，我所负责的交易戛然而止。在大量未对冲的外国企业债务、疲弱的银行体系和恐慌性的区域货币蔓延的共同作用下，印度尼西亚经济崩溃了。

这次经济崩溃导致了印度尼西亚任职时间最长的总统Suharto的下台。

挑战

伊朗战争加剧了通货膨胀，给亚细安国家带来了经济痛苦。

今年迄今，对于印度尼西亚盾和该国股市而言，总体是艰难的一年。在国内财政压力和全球不确定性的背景下，印度尼西亚出现了资本外流。

今年早些时候，Fitch Ratings和Moody’s维持了印度尼西亚的信用评级，但将其展望下调至负面。

尽管如此，本月早些时候传来了积极消息，印度尼西亚在S&P Global Ratings处保住了其投资级评级和稳定展望。S&P表示，多届政府保持财政纪律的记录是该国信用状况的基石

和许多国家一样，印度尼西亚也面临着为年轻人创造就业机会的挑战，以及为满足诸多迫切需求而带来的财政压力。

随着许多政府面临财政紧张并寻求解决不平等问题，更多地干预商业活动的诱惑也越来越大。鉴于资本主义远非完美，从理论上讲，将经济利润直接用于帮助民众可能会带来好处。

然而，政府对商业的过度干预可能会损害一个国家对投资者友好的声誉，因为投资者不喜欢政策的不确定性，并且可以在激烈争夺投资的众多国家中做出选择。

步入具韧性的增长轨道

尽管面临重大的短期挑战，印度尼西亚经济应能继续保持在具韧性的增长轨道上。

凭借亚洲金融危机（AFC）后强有力的改革和严格的财政约束，如今的印度尼西亚在财政上远比AFC时期更为强大，结构上也更具韧性。

Prabowo于2024年成为印度尼西亚总统。他在世界舞台上一直很活跃——与主要大国建立关系，并提升该国的国际地位。

在Prabowo寻求让印度尼西亚变得伟大的过程中，该国需要获得投资者的支持并建立一个充满活力的经济体。印度尼西亚地处和平地区，且与相互竞争的主要大国都保持友好关系，这有助于他完成这项任务。

在一个多边主义日益削弱的世界里，新加坡旁边有一个繁荣的大型经济体将是一个巨大的福音。试想，更多高消费能力的印度尼西亚人涌入新加坡，以及本地企业在印度尼西亚进行更多投资等情景。

随着Prabowo明年将迎来其五年总统任期的中点，稳定印度尼西亚这艘大船、提振中产阶级信心、为年轻人创造就业机会以及使经济更具活力的任务仍然艰巨。

尽管如此，新加坡企业必须寄望于印度尼西亚保持政治稳定，并希望该国能减少繁文缛节，确保政策清晰、连贯，以赢得投资者信心，从而将印度尼西亚视为一个增长引擎。

有时，其他地区酝酿的麻烦反而会帮助本地企业（如银行），因为财富会因新加坡的避风港地位而流入。此外，外国投资者也因本地货币的强势而在此购买房产。

尽管如此，如果印度尼西亚繁荣发展，新加坡的经济和企业将获益更多。

愿印度尼西亚的巨大潜力在Prabowo的领导下得到更充分的实现。