应对伊朗战争复杂性：最坏情况下亚洲企业将损失惨重

在美国和以色列的军事行动开始之初，外界普遍预计轰炸可能只会持续几天。但随着冲突造成的死亡人数不断攀升，这些最初的假设已经变为至少持续数周。

最近一个可能延长冲突的关键事态发展是，伊朗专家会议决定任命已故最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊之子 Mojtaba Khamenei 为国家下一任最高领袖。

这表明，德黑兰的政权强硬派目前可能仍牢牢掌控大权，而改革派则继续被排挤在外。美国总统 Donald Trump 宣称他对这一决定感到“不高兴”。

鉴于围绕美国和以色列军事行动的巨大不确定性，越来越多亚洲及其他地区的公司正在采用情况规划来审慎思考此次行动的可能结果和影响。其目标是为未来可能更难预测的时期建立企业的准备和应变能力。

经济可能会出现巨大波动。例如，在周一（3月9日），布伦特原油价格剧烈波动，先是突破每桶119美元，随后又跌破90美元。

在这种经济和政治动荡中，企业面临的一个关键问题是这次军事行动将持续多久。Trump 发出了相互矛盾的信号，包括他周一评论说战争“已大功告成”，尽管他之前曾表示战争将持续约四到五周，并考虑派遣地面部队。

此外，还存在更广泛的不确定性。不稳定的局势会继续——在很大程度上——局限于伊朗，还是可能更广泛地蔓延到海湾国家？

可以肯定的是，自敌对行动开始以来，伊朗一直在袭击海湾国家并封锁霍尔木兹海峡，旨在最大限度地向以色列和美国施加国际压力，以迫使其停止轰炸。但迄今为止，没有一个海湾国家采取大规模报复行动。

关键情景

战争持续时间和地理范围的不确定性催生了至少四种情景，这些情景对全球商业环境有着截然不同的影响。中东“区域性战火”情景是许多公司需要考虑的最严峻的“压力测试”。

未来几周很可能会结合这四种情景的某些特征。然而，每种情景都代表一种可能的未来，为亚洲及其他地区的企业在应对未来巨大复杂性时提供指引，即使局势不会完全按所描述的那样发展。

1. 政权瓦解：此情景的核心是战争在数周内结束，甚至可能在三月底之前。一个被大大削弱的政权仍然存在，但会日渐衰败。由于军事能力有限，且缺乏广泛的国内民众合法性，其权力掌控可能岌岌可危，并最终从内崩溃。

2. 政权更迭：在一场持续数月且冲突主要局限于伊朗的战争中，伊朗政权最终以相对温和的方式崩溃。在过渡领导层的领导下，政权更迭过程可能会非常坎坷，但有可能会受到广泛欢迎。

3. 区域性战火：这在许多方面都是最坏的情况，尤其是在经济上。一场更持久的战争引发政权崩溃，并带来一系列连锁反应，不仅动摇伊朗，也动摇了更广泛的地区。这将给海湾阿拉伯国家乃至更远地区带来更严重的不稳定。

4. 政权坚挺：在最后一种情景中，政权在短暂的战争后幸存下来，并保持足够强大的实力，在未来几年成为美国和西方盟友的一个重要麻烦。最终，这可能让人感觉像是1991年和2003年伊拉克战争的重演，未来美国和/或以色列可能会领导进一步的军事行动。

尽管所有情景都有可能，但在撰写本文时，最有可能出现的两种情况是“政权瓦解”和“政权更迭”。

虽然伊朗在海湾地区及以外有很大的进一步报复空间，这仍可能改变局势，但迄今为止，其导弹和更广泛的无人机袭击范围有限，并未对海湾国家造成颠覆性的破坏，尽管造成了惨痛的生命损失。

冲突对商业的影响可能仍然巨大，特别是如果美国和以色列将军事行动的时间延长而非缩短的话。尽管许多人关注 Trump 时常反复无常的公开声明，但拥有庞大军事资产的重要独立行动方——以色列，仍然是此次行动的一部分。

这次军事行动在美国民众中相对不受欢迎，但许多以色列人认为这是必要的。存在一种外部可能性，即即使美国决定暂停或结束其行动，以色列也可能至少再持续一小段时间。

以色列总理 Benjamin Netanyahu 领导的利库德集团在民意调查中的支持率一直在上升，而下一次立法选举最迟必须在今年十月举行。

经济影响日益加剧，亚洲成大输家

一些预测机构在战争开始时表示影响有限。例如，牛津经济研究院（Oxford Economics）在3月1日预测，“霍尔木兹海峡的中度中断所导致的能源价格上涨，今年只会使全球国内生产总值增长率下降0.1个百分点”。

然而，在各种预测中，潜在影响的规模正在扩大。虽然冲突主要会带来负面后果，但也会有一些受益者。这些受益者包括中东以外的大型净能源出口国，如挪威、俄罗斯和加拿大，它们向海外销售能源的自由基本上不受战争影响。

由于对能源冲击的脆弱性，包括大量的能源进口和与中东的地理邻近性，亚洲将和欧洲一样，成为此次冲突的一大输家。对于韩国、印度、台湾、日本、中国、法国、德国和英国等经济体而言，能源进口占其国内生产总值的很大一部分。

因此，印度卢比兑美元汇率最近跌至半个多世纪以来的最低点，这并非巧合。与此同时，韩国股市下跌了20%。

在亚细安（ASEAN），各国外交部长在对危机日益担忧的背景下，于3月4日发表了一份声明。该组织的一些成员国政府已经开始采取行动。泰国已对柴油设置了临时价格上限。出口商正在获得协助以管理保险和货运成本。

这些新举措建立在该地区大部分国家已实施的广泛措施之上。例如，印度每年花费超过320亿美元补贴零售能源价格。

总而言之，伊朗战争带来的不确定性对亚洲及其他地区的公司来说是一个巨大的难题。尽管许多公司都希望出现最好的结果，但越来越多的公司也在为最坏的情况做准备。

作者是伦敦政治经济学院LSE Ideas的助理研究员