新加坡昭示：为何降温产业正成为下一个重要投资资产

一个全年皆夏的国家，或许对高温天气颇有心得。

数十年来，新加坡与高温的关系可以用 Lee Kuan Yew 的著名论断来定义——空调是20世纪最伟大的发明。他认为，空调对新加坡的发展至关重要，让人们能在热带地区全年高效工作，并且是“公共效率的关键所在”。

但随着我们应对东南亚各地破纪录的高温，这一观念正在发生转变。

我们正在告别仅仅追求“热舒适度”的时代，进入一个降温能带来巨大商机的时代。新加坡非但没有受其热带地理位置所困，反而正将自己定位为全球顶级的降温技术试验场。

事实上，对于精明的投资者和首席执行官而言，高温正被重新定义为一个新的金融和投资前沿领域。这一转变在 Milken Institute 的2025年亚洲峰会的圆桌会议以及关于极端高温抵御能力的报告中得到了呼应。

人工智能和数据中心在亚洲的迅速扩张正在加速这一转变。

尽管人工智能和数据中心需要巨大的电力并产生大量热量，但建立人工智能能力的竞赛不太可能放缓。在日益炎热的世界里，降温不再仅仅是一项运营成本，而是支撑数字基础设施、工业生产力和城市韧性的战略资产。

高温带来的“折扣”

这些数字，毫不夸张地说，是“灼人”的。

国际劳工组织预测，在全球升温1.5摄氏度的情况下，到2030年，一些东南亚国家的国内生产总值（GDP）可能会下降超过5%。

此外，因热应激（heat stress）而损失的工时可能达到3.7%，相当于1300万个全职工作岗位。

在过去，企业将高温视为一种“软性”运营风险。

当损失变得可以衡量时，情况发生了变化。在建筑、物流和制造业产业群等领域，与高温相关的生产力下降如今正在被量化，更重要的是，被货币化。

那些为供应链和劳动力做好应对气温上升准备的公司，正开始看到可衡量的竞争优势。

市场正从被动恢复转向主动的风险定价。这一点在参数保险产品的激增中表现得最为明显。这些工具摒弃了冗长的理赔流程，而是在预设的温度阈值被触发时自动提供快速赔付。

当高温成为一个可量化的金融变量时，它也就成了一个可投资的变量。

新兴的可投资市场

随着全球变暖，对耐热能力（thermal resilience）的需求正在急剧增长。

根据国际金融公司和联合国环境规划署的一份联合报告，到2050年，全球可持续降温市场的年需求预计将增长到至少6000亿美元。

这不仅仅是销售更多的空调设备，而是关乎城市生活的根本性重新设计。

三个清晰的可投资支柱正在形成。

首先是降温技术和材料创新。其中包括能实现巨大规模经济的区域供冷网络、被动式降温材料以及能将建筑物变为隔热屏障的“超反射”表面。

其次是耐热基础设施。这包括重新设计物流枢纽和城市廊道，以最大限度地减少“城市热岛”效应，即城市比农村地区温度更高的现象。

第三是劳动力适应解决方案。目前，可穿戴降温技术、针对户外工作者的生物特征监测，以及利用人工智能驱动、在适宜温度时段优化劳动力安排的调度平台，正在形成一个蓬勃发展的市场。

根据新世界资源研究所（New World Resources Institute）的最新分析，在非洲、亚洲、拉丁美洲和加勒比地区以及中东，每投资1美元用于应对气候变化带来的健康风险，可为社区带来高达68美元的效益。

对于资本配置者来说，这不仅仅是“绿色”回报，更是根本性的运营效率提升。

输出热带智慧

新加坡政府已在暗示资本的流向。

为强调适应气候变化是国家的优先事项，永续发展与环境部已将2026年定为气候适应年，并由“研究、创新和企业2030计划”（RIE2030）下的4000万新元“适应高温影响”基金提供支持。

当新加坡收紧建筑规范或为移工引入新的高温缓解标准时，它不仅提高了合规门槛，也促进了高价值知识产权的发展。

由此产生的创新成果，从高效的区域供冷系统到城市热力模拟软件，都是高度可扩展的解决方案。

通过各种高温缓解和适应策略，新加坡正有效地将其数十年的赤道经验，转化为投资信心、对耐热解决方案的长期需求，以及面向全球热带地区具有竞争力的出口产品。

我们还必须向斯堪的纳维亚和西欧的同行学习，以窥见未来的监管趋势。

这些地区的政府已经开始对“废热”征税，即工业设施和数据中心排放到大气中的多余热能。

到2026年，这越来越被定义为一项“热能再利用”指令。公司不再被允许随意排放热量，而是被要求将其回收到循环能源网络中用于区域供暖，否则将面临严厉处罚。

对于新加坡的工业和数据中心行业来说，信息是明确的：热量是一种资源。学会捕获和回收热量是提升工业效率的下一步。

将抵御能力作为竞争优势

根据《2025年柳叶刀倒计时》（2025 Lancet Countdown）报告，严峻的现实是，全球每分钟大约有一起与高温相关的死亡事件发生。

人员伤亡的代价是惊人的，随着我们面临持续攀升的创纪录高温，采取行动已刻不容缓。

对于商界而言，推动变革最有效的方式是认识到，抵御能力不再是一种防御姿态，而是在一个日益变暖的世界中降低资本成本和开展业务的方式。

Curtis Chin 是 Milken Institute 的高级研究员主席兼全球市场高级顾问，也是前美国驻 Asian Development Bank 大使。Ella Tan 是 Milken Institute 的政策与项目副总监。