为气候破坏承保的扭曲经济学

联合国环境规划署金融倡议（The United Nations Environment Programme Finance Initiative）在其保险专题网站上刊登了一张富有感染力的照片——色彩斑斓的威尼斯。这座城市或许是全球最知名的、面临着《圣经》所描述的巨大气候变化洪水风险的城市。图片所传递的直白信息，因页面中央一行醒目的声明而更显沉重：“净零保险联盟（Net-Zero Insurance Alliance, NZIA）已于2024年4月25日解散。”

净零保险联盟（NZIA）的成立有些“超前”——但并非褒义。该倡议在不到三年前启动，旨在推动保险业的绿色转型，并引导全球经济从化石燃料转向更可持续的能源。然而，在一位公开支持化石燃料、否认气候变化的总统入主白宫的九个月前，该联盟便宣告终结。

唐纳德·特朗普（Donald Trump）当选美国总统，也让NZIA的姊妹组织——净零资产管理人倡议（Net Zero Asset Managers initiative）遭受重创。今年1月中旬，该组织突然放弃其净零承诺，并隐藏了其成员名单（当时成员正开始退出该组织）。

就在几周前，净零银行业联盟（Net-Zero Banking Alliance）失去了其最知名的成员，如JPMorgan Chase、Bank of America、Citigroup和Goldman Sachs。上个月，该联盟就一项“从成员制联盟转型为”一个模糊的“框架倡议”的提议向成员征求意见。（它承诺本月公布投票结果。）

所有这些行业净零组织的总联盟——在2021年苏格兰格拉斯哥COP气候峰会后成立的格拉斯哥净零金融联盟（Glasgow Financial Alliance for Net Zero, 简称Gfanz），其目标也同样被稀释。在特朗普入主白宫前夕，Gfanz透露其将仅仅“鼓励”为能源转型提供融资，而放弃了其净零目标。

正是在此背景下，全球保险市场Lloyd's of London也坦承其在气候承诺上的退缩。新任首席执行官帕特里克·蒂尔南（Patrick Tiernan）本月接受《金融时报》采访时表示，他将给予承保人“更多自由”来承保化石燃料风险。他称，市场应保持“非政治化”，并补充说“重要的是我们不要介入那些我们不必介入的问题”。

这一立场与今夏卸任的主席布鲁斯·卡内基-布朗（Bruce Carnegie-Brown）在Lloyd's于2020年发布的首份环境、社会和治理（ESG）报告中的言论截然不同。他当时表示，市场将“帮助加速社会从对化石燃料的依赖向可再生能源的转型”。他还说，对包括动力煤、油砂或北极钻探在内的风险的承保将逐步取消。

据知情人士透露，短短几个月内，来自承保人的强烈反对以及律师和监管机构对可能引发竞争法挑战的担忧，导致该政策被推翻——但此事从未公之于众。

Lloyd's在2021年的报告中措辞更为温和，仅“鼓励”承保人削减化石燃料业务。此后的报告中则完全删去了这一主题。Lloyd's表示，无法提供其承保人在该领域的业务量及其演变情况的细分数据。

蒂尔南对政策的坦诚值得欢迎。但这一雄心的淡化，与各国政府和商业实体屈服于美国反对“过度”绿色政策的更广泛趋势一样，令人遗憾。

许多人指出，鉴于气候风险恶化的明显证据（尤其是在美国），特朗普的反气候立场颇具讽刺意味。保险业一边积极承保最极端的反气候风险——从动力煤到北极钻探，另一边又因自然灾害保险业务而面临日益加剧的亏损，这种逻辑同样是扭曲的。

对于金融业而言，净零目标并非许多特朗普支持者所声称的“道德作秀”。它是一项明智的长期商业战略。特别是对保险业而言，这最终可能关乎其存亡。

鉴于这种动态的严峻性，发现一丝好消息可能会令人振奋。而其中之一或许就存在于那个洪水风险的标志性城市：威尼斯。新建的摩西工程（Mose dam）似乎在保护威尼斯潟湖方面做得很好。今年早些时候，意大利政府估计该项目在五年内避免了26亿欧元（约合39亿新元）的损失。随着时间的推移，这应该会转化为更便宜、利润更高的保险产品，以覆盖剩余的洪水风险——至少在一段时间内是如此。 金融时报