伟大的公司不等于伟大的投资

随着市场在2025年底一路高歌猛进，乐观情绪也带来了一个熟悉的副作用：可疑的思维方式。当价格快速上涨、头条新闻愈发喧嚣时，即使是经验丰富的投资者也可能忘记一条基本准则：一家强大的企业并不自动等同于一笔好的投资。在本期《商业时报》（The Business Times）的播客节目《Money Hacks》中，刚休假归来的主持人Howie Lim直面这个令人不适的真相，探讨散户投资者在牛市中应如何避免那些悄然侵蚀回报的行为陷阱。

与她一同探讨的还有Divita价值成长基金的创始人兼作家Jose Mayora，他以一个返璞归真的框架穿透了市场的炒作。Mayora主张，与其关注花哨的财务比率和病毒式传播的选股技巧，不如观察那些真正能随时间复利增长的因素：现金流、再投资纪律，以及已经体现在股价中的市场预期。

对话内容广泛，从为何对大多数储蓄者而言，定期定额投资（dollar-cost averaging）通常优于主动选股，到社交媒体如何将家喻户晓的公司变成危险的投资标的。即使是像Tesla和Palantir这样备受追捧的公司也受到了审视——并非因为它们业务不佳，而是因为它们当前的股价需要近乎奇迹般的表现，才能证明其长期回报的合理性。

收听理由

• 好公司，坏买卖
  为何仅凭公司质地无法判断未来回报。

• 现金流胜于炒作
  多数投资者忽略的简单信号。

• 被低估的策略
  为何枯燥但持续的投资方法往往能胜出。

• 社交媒体陷阱
  网络噪音如何扭曲估值判断。

对于任何受到热门股票或网红“信念股”诱惑的人来说，本期节目是一次及时的认知重置。Howie Lim将投资回归到基本原则，提醒听众：耐心、纪律和价格依然至关重要。立即收听。

《Money Hacks》是《商业时报》（The Business Times）推出的旗舰个人理财播客，由Howie Lim主持。您可以在 bt.sg/podcasts 收听往期节目。有迫切想问的问题或节目创意？请发送邮件至 btpodcasts@sph.com.sg 联系我们的团队。

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撰稿及主持：Howie Lim (howielim@sph.com.sg)

嘉宾：Jose Mayora，Divita价值成长基金创始人兼作家

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剪辑：Howie Lim & Claressa Monteiro

制作：Howie Lim & Chai Pei Chieh

本播客由SPH Media旗下《商业时报》（The Business Times）的BT Podcasts出品

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