科技阿尔法：为何市场采纳和研发比市盈率更重要

科技投资可能令人望而生畏，即使对经验丰富的投资者也是如此。一家公司前一分钟还是市场的宠儿，下一分钟就可能显得过时，有时甚至会卷土重来。人工智能、区块链、加密货币、大型科技公司、软件，甚至半导体，无一幸免于过山车般的跌宕起伏。对大多数投资者而言，真正的挑战不在于发现下一个风口，而在于辨别哪些故事具有实质内容，哪些只是代价高昂的噪音。

在本期《商业时报》（The Business Times）的《理财技巧》（Money Hacks）播客中，Howie Lim与《科技财富》（Tech Money）一书的作者Igor Pejic共同探讨了这个问题。对话始于一个普遍的困惑：常规的衡量标准在科技领域往往并不适用。市盈率（Price-to-earnings, P/E）可能高得离谱，利润或许微薄甚至不存在，但这些公司依然能够重塑整个行业。那么，投资者究竟应该关注什么呢？

收听理由

• 科技阿尔法并非只有炒作 本期节目探讨了在常见的流行词和市场热情之外，什么才能真正推动科技领域的超额回报。

• 为何市场采纳比动听的故事更重要 如果客户没有使用、留存或为此付费，一个绝妙的创意是远远不够的。

• 研发投入如何揭示未来 研发支出或许是判断哪些公司真正致力于保持领先地位的最清晰信号之一。

• “枯燥”科技被忽视的角色 并非每个赢家都光鲜亮丽。一些更稳健的公司是在幕后从事基础设施工作的赋能者。

• 风险同样真实存在 从监管和游说压力到地缘政治和能源限制，科技投资伴随着大量的潜在风险。

本期节目的价值在于，它并不伪装科技投资很简单，因为事实并非如此。立即收听。

《理财技巧》（Money Hacks）是《商业时报》（The Business Times）的旗舰个人理财播客。您可以在 bt.sg/podcasts 收听往期节目。有迫切想问的问题或节目创意？请发送邮件至 btpodcasts@sph.com.sg 联系团队。

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撰稿与主持：Howie Lim (howielim@sph.com.sg)

嘉宾：Igor Pejic，《科技财富》（Tech Money）作者

剪辑：Howie Lim & Claressa Monteiro

制作：Howie Lim & Chai Pei Chieh

本播客由SPH Media旗下《商业时报》（The Business Times）的BT Podcasts出品

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