第四季度私宅价格上涨0.6%，全年涨幅3.3%；2025年租金上涨1.9%

【新加坡】在经历多年快速上涨后，新加坡的私人住宅市场在2025年似乎已趋于平稳，尽管交易量创下多年新高，但价格增长已放缓至低个位数。 

市区重建局（Urban Redevelopment Authority, URA）于周五（1月23日）发布的数据显示，2025年第四季度私人住宅价格微升0.6%。

更新后的第四季度价格指数略低于该机构本月早些时候发布的0.7%的初步估计数据，而前一季度的增幅为0.9%。

PropNex首席执行官 Kelvin Fong 指出，2025年全年私宅价格上涨3.3%，是自2020年以来最慢的增长速度。相比之下，2024年的价格涨幅为3.9%，2023年为6.8%，2022年为8.6%，2021年为10.6%。 

Fong 补充道：“2025年的强劲销售并未导致价格飙升，这也反映了开发商在定价方面的自律，以及他们在一个高度注重价值的市场中，专注于通过精心制定的价格来推动健康的推出认购率。”

JLL新加坡住宅研究、研究与咨询部主管 Chia Siew Chuin 表示，尽管买家需求强劲，尤其是在下半年，但价格增长依然温和。 

在一手市场，开发商在第四季度推出了2,632套私人住宅（不包括执行共管公寓，即EC），使得全年推出的单位总数达到11,482套，几乎是2024年6,647套的两倍。

第四季度售出了约2,940套新私宅。尽管这比第三季度的3,288套低了约10%，但它将2025年全年的新房总销量推高至10,815套，高于2024年的6,469套。 

Chia 表示，这是四年来新房销量首次突破10,000套，凸显了“持续支撑住房需求的根深蒂固的信心和购买力”。

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她补充说，利率下降带来的负担能力提高，以及新开发项目的持续供应，都对此起到了助推作用。 

Chia 指出，2025年的全年销量接近2019年至2021年期间年均10,974套的水平，而那之后政府在过去几年推出了一系列降温措施。

这些措施包括在2021年12月和2022年9月提高额外买方印花税（Additional Buyer’s Stamp Duty, ABSD）税率和收紧总偿债率（Total Debt Servicing Ratio）门槛，以及在2023年4月再次上调ABSD。 

Chia 解释说：“多年的持续经济增长增强了家庭的流动性，而代际财富转移则进一步放大了购买力。” 

Huttons Asia数据分析高级总监 Lee Sze Teck 指出，超过60%的交易价格低于250万新元，不过价格在250万至500万新元之间的交易份额正在增长。这反映了财富的增长以及在核心中央区推出的项目数量增多。 

保持平稳

随着新房销量居高不下，未售出库存有所下降。

CBRE东南亚研究主管 Tricia Song 指出，不包括EC在内的未完工私宅的未售出库存，在第四季度从第三季度的17,029套下降12.7%至14,859套。 

包括已完工单位在内，总未售出库存在第四季度下降12.8%至15,007套，远低于2019年第一季度记录的37,799套的峰值。 

Song 补充道，按近期的销售水平计算，目前的库存水平也代表着不到两年的供应量。 

在主要市场需求回升的同时，Newmark研究主管 Wong Shanting 指出，转售市场活动保持坚挺，第四季度交易量为3,529套，略低于第三季度的3,881套。这些交易占第四季度总交易量的52.7%，与前三个月大致相同。 

全年转售交易总量从2024年的14,053套增至14,622套。

JLL的 Chia 表示，这种稳定性“凸显了转售市场的韧性，它继续为真正的购房者担当着房地产市场的基石”。

转售价格在第四季度上涨0.5%，使2025年全年增幅达到3.2%。Huttons Asia的 Lee 指出，这略低于2024年3.5%的增幅，是价格趋于稳定的又一个信号。

转手交易（sub-sale）活动依然低迷，2025年共录得1,055宗交易，低于2024年的1,428宗。转手交易占所有二手交易的6.7%。

Chia 指出，更严格的卖方印花税框架——其持有期最近被延长——有效地抑制了投机活动。

租赁方面，URA的整体租金指数在连续三个季度增长后，于第四季度下跌了0.5%。Song 表示，这使得2025年的全年租金增长达到1.9%，扭转了2024年1.9%的跌幅，与2023年底的水平相当。 

截至第四季度末，空置率从第三季度的6.9%小幅下降至6%。 

租金势头的转变，是由于第四季度有2,018个包括EC在内的私人住宅单位竣工，使得2025年全年的竣工单位总数达到7,996套。 

PropNex的 Wong 认为，市场——价格上涨放缓，租金回升——可能正在进入一个“金发姑娘”阶段，即“平衡且恰到好处”。 

未来一年，预计将有6,955套包括EC在内的私人住宅竣工。另有10,021套预计在2027年完工，10,701套在2028年完工，13,028套在2029年完工。此后，预计还有近16,000套单位竣工。这些合计构成了未来约54,000套的潜在供应量。

预计今年的新房销量将恢复到8,000至10,000套的正常水平，价格涨幅最高可达4%。