私宅价格第四季度上涨0.6%，全年涨幅3.3%；2025年租金上涨1.9%

【新加坡】经过多年快速上涨后，新加坡私人住宅市场在2025年似乎已趋于平稳，尽管交易量创下多年新高，但价格增长已放缓至低个位数。

市区重建局（Urban Redevelopment Authority, URA）于周五（1月23日）发布的数据显示，2025年第四季度私人住宅价格微涨0.6%。

更新后的第四季度价格指数略低于该机构本月早些时候发布的0.7%的预估数据，而上一季度的增幅为0.9%。

PropNex首席执行官Kelvin Fong指出，全年私宅价格上涨3.3%，是自2020年以来最慢的增长速度。相比之下，2024年的价格涨幅为3.9%，2023年为6.8%，2022年为8.6%，2021年为10.6%。

Fong补充说：“2025年的强劲销售并未导致价格飙升，这也反映了开发商在定价方面的自律，以及他们在一个高度注重价值的市场中，通过精心校准的价格来推动健康的开盘认购率。”

JLL新加坡住宅研究、研究与咨询部主管Chia Siew Chuin表示，尽管买家需求强劲，尤其是在下半年，但价格增长依然温和。

在一手市场，开发商在第四季度推出了2,632套私人住宅（不包括执行共管公寓，Executive Condos, ECs），使得全年总数达到11,482套，几乎是2024年6,647套的两倍。

这些新房在第四季度售出约2,940套。虽然这比第三季度的3,288套低了约10%，但它将2025年的新房总销量提升至10,815套，高于2024年的6,469套。

Chia表示，这是四年来新房销量首次超过1万套，凸显了“继续支撑住房需求的根深蒂固的信心和购买力”。

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她补充说，利率下降提高了负担能力，加上新开发项目的持续供应，也对此有所助益。

Chia指出，2025年的全年总销量接近2019年至2021年期间年均10,974套的水平，之后政府在过去几年推出了一系列降温措施。

这些措施包括在2021年12月和2022年9月提高额外买方印花税（Additional Buyer’s Stamp Duty, ABSD）税率和收紧总偿债率（Total Debt Servicing Ratio）门槛，随后在2023年4月再次上调ABSD税率。

Chia说：“多年的持续经济增长增强了家庭的流动性，而代际财富转移进一步放大了购买力。”

Huttons Asia数据分析高级总监Lee Sze Teck指出，超过60%的交易价格低于250万新元，但价格在250万至500万新元之间的交易份额正在增长。

这反映了财富的增长以及在核心中央区推出的项目数量增多。

保持平稳

随着新房销量的增加，未售出库存有所下降。

CBRE东南亚研究主管Tricia Song指出，未竣工私人住宅（不包括EC）的未售出库存在第四季度从第三季度的17,029套下降12.7%至14,859套。

包括已竣工单位在内，总未售出库存在第四季度下降12.8%至15,007套，远低于2019年第一季度记录的37,799套的最高点。

Song补充说，根据近期的销售水平，目前的库存水平也代表了不到两年的供应量。

Newmark研究主管Wong Shanting指出，在一手市场需求回升的同时，转售市场活动保持坚挺，第四季度交易量为3,529套，略低于第三季度的3,881套。

这些交易占第四季度所有交易的52.7%，与前三个月大致相当。

全年总转售交易量从2024年的14,053套增至14,622套。

JLL的Chia表示，这种稳定性“凸显了转售市场的韧性，它继续作为真正购房者住房市场的基石”。

转售价格在第四季度上涨了0.5%，使2025年全年的增长率达到3.2%。Huttons Asia的Lee指出，这略低于2024年3.5%的增幅，是价格稳定的又一个信号。

分售（Sub-sale）活动依然平淡，2025年录得1,055宗交易，低于2024年的1,428宗。分售占所有二手交易的6.7%。

在租赁方面，URA的整体指数在连续三个季度增长后，于第四季度下降了0.5%。Song指出，这使得2025年的租金增长率为1.9%，扭转了2024年1.9%的调整，与2023年底的水平相似。

截至第四季度末，空置率从第三季度的6.9%微降至6%。

租赁势头的转变，是继第四季度完成2,018套私人住宅单位（包括EC）之后，使得2025年总竣工量达到7,996套。

PropNex的Wong认为，市场——价格上涨放缓，租金回升——可能正在进入一个“金发姑娘”（Goldilocks）阶段，即“平衡且恰到好处”。

未来一年，预计将有6,955套私人住宅（包括EC）竣工。另有10,021套预计于2027年完工，2028年为10,701套，2029年为13,028套。

此后，预计将有近16,000套竣工。总的来说，未来将有54,000套单位供应。

预计今年的新房销量将正常化至8,000至10,000套之间，价格涨幅最高可达4%。