报告：私募房地产募资历经三年低迷后，2025年同比增长29%至2222亿美元

（新加坡讯）私募房地产投资（Private Equity Real Estate，简称PERE）的一份报告显示，私募房地产募资在2025年迎来转折点，募资总额达2222亿美元，较2024年的1724亿美元增长了29%。

这是自2021年（当年募资额为3045亿美元）以来，募资总额首次实现增长。此后，私募房地产募资活动一直稳步下滑。

在2222亿美元的总募资额中，北美地区约占40%（892亿美元）。跨区域基金占31%（699亿美元），欧洲占18%（406亿美元），亚太地区占10%（213亿美元）。其余资本分布在中东、拉丁美洲和非洲地区。

大部分募资活动由行业巨头 Blackstone 和 Brookfield 推动。这两家公司合计为完成募集的十只最大规模基金中的三只，共筹集了350亿美元，占2025年总募资额的16%。

相比之下，在整个2024年，这两大巨头仅出资13亿美元，而2024年是自2020年以来募资情况最差的一年。

新加坡是这两家全球资产管理公司活跃的市场之一。

12月，Brookfield 以3亿3810万新元的价格从 ESR-Reit 手中收购了八项非核心新加坡资产。5月，这家资产管理公司又以5亿3500万新元的价格从 Mapletree Industrial Trust 手中购入了一个工业和商业园区物业的资产组合。

与此同时，由 Blackstone 支持的数据中心公司 AirTrunk 于8月在新加坡获得了一笔23亿新元的绿色贷款，用于开发其第二个超大规模数据中心。据报道，该公司正考虑在新加坡进行潜在的房地产投资信托（Reit）上市，其首次公开募股可能筹集超过10亿美元的资金。

2025年私募房地产募资的另一个主要驱动力是专注于数据中心的基金的崛起。PERE表示，该领域已超越住宅和工业房地产等长期受投资者青睐的板块，成为特定行业基金中最受追捧的细分市场。

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2025年，数据中心基金吸引了全部募资资本的37%，远高于2024年的2%。其中包括 Blue Owl Capital 的70亿美元数字基础设施基金和 Principal Asset Management 的36亿美元数据中心基金。

大多数其他领域的募资额同比均录得下降。多户家庭和住宅基金的募资占比从2024年的49%降至32%；工业地产基金从26%降至16%；酒店业基金从9%降至4%；办公楼基金从6%降至2%；医疗保健基金从5%降至1%。

然而，学生公寓基金在2025年获得了更多关注，募资占比从2024年的1%上升至3%。零售基金的占比也从1%上升至5%。

募资周期延长

尽管2025年私募房地产募资活动有所反弹，但完成一支基金募集所需的时间却升至历史新高，平均为25个月，高于2024年的约24个月以及2020年和2021年的15个月。

PERE的报告发现，即便是当年规模最大的两支基金——Brookfield 的160亿美元基金和 Blackstone 的110亿美元基金——也花费了24个月或更长时间才完成募资工作。

尽管募资周期延长，但有更多基金达到了其预设目标。

报告显示，年内有52%的基金达到或超过了其募资目标，高于2024年的40%。

2025年，剩余48%的基金最终募资额低于目标，而前一年这一比例为61%。

机会型基金在2025年也卷土重来，占据了募资总额的最大份额，达到33%，远高于2024年的18%。当年关闭的规模最大的六支基金均为机会型基金，其中包括排名前三的基金——Brookfield 的160亿美元房地产基金、Blackstone 的110亿美元基金以及 Carlyle Realty 的90亿美元基金。

另一方面，增值型和债务策略基金则不再受青睐。增值型基金的占比从30%降至22%，债务型基金的占比从31%滑落至24%。

PERE指出，过去两年投向中东和北非地区的资本有所增加。该地区的募资额从2020年的14亿美元攀升至2024年的35亿美元，2025年则小幅回落至略低于30亿美元。

这其中包括 CapitaLand Investment 和 SC Capital Partners 设立的5亿美元目标基金，该基金旨在推动沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国（UAE）、巴林、阿曼、卡塔尔和科威特等海湾合作委员会市场的工业转型。

该基金的首个项目将是在阿联酋的商业中心——Ras Al Khaimah 经济区内建设一个工业开发项目。