无现金社会？新加坡流通货币量再创新高，达690亿新元

[新加坡] 推动无现金社会似乎并非易事——新加坡流通中的纸币和硬币数量仍在持续增长。

根据新加坡金融管理局 (金管局) 的统计数据，过去五年“流通中的货币”分别为603亿新元、632亿新元、646亿新元、666亿新元和696亿新元——创下新高。

然而，一名金管局发言人告诉《商业时报》，货币供应量的增速已经放缓，从2023年到2025年的年均增长率为3%，相比之下，2020年至2022年的年均增长率为7%。

金管局补充道：“流通货币（CIC）反映了公众和企业持有的现金量，并不直接代表用于支付的现金使用情况。”

金管局表示，近期的流通货币增长主要由大面额钞票推动，这些钞票可用于交易，或作为价值储存或应急之用。

值得注意的是，金管局已于2021年1月停止发行1000新元钞票，作为一项预防措施，以降低与大面额钞票相关的“较高的洗钱和恐怖主义融资风险”。

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除新加坡外，许多主要司法管辖区也出于类似的担忧，停止发行大面额钞票。

作为世界上接受度最高的货币，美元的最大面额仅为100美元。它之前曾发行过500美元、1000美元、5000美元和10,000美元的钞票，现已全部停止发行，但已在流通中的这些钞票仍然是法定货币。

同样地，金管局已声明，现存流通的1000新元钞票仍为法定货币，并可继续用作支付方式。

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该机构在之前的一份声明中指出：“银行可以继续让存入的现有1000新元钞票再次流通。”

“金管局将提供足够数量的其他面额钞票——特别是100新元钞票，这是仅次于1000新元钞票的第二大面额——以满足需求。”

据一位纸币和硬币经销商称，根据序列号推算，估计印制了4000万张1000新元钞票。这意味着总面值为400亿新元。他在2020年《今日报》(Today)的一篇报道中被引述。《商业时报》无法确定目前仍有多少1000新元钞票在流通。

为何从现金走向数字化的过程会面临如此大的阻力？分析师们对这一矛盾现象发表了看法。

华侨银行首席经济学家Selina Ling表示，纸币仍然是一种价值储存手段，并可以作为有用的应急缓冲。

在发生网络攻击导致电信中断，或电子付款基础设施中断的情况下，尤其如此。

Ling解释说，人们更倾向于在家中持有几张大面额钞票作为保险，而不是一叠小面额钞票。

关于大面额钞票成为不法活动首选工具的问题，Ling说：“洗钱风险一直存在，但新加坡已设有与其金融中心地位相称的反洗钱保障措施，并且这些措施在不断加强。”

钞票的悖论

前金管局监管人员、现任TRM Labs亚太区合规咨询主管Claudia Hui表示，尽管在推动数字支付，但流通货币（CIC）在十年间持续增长的现象并非新加坡独有。

她说，欧洲中央银行将此称为“钞票的悖论”。尽管现金的交易作用在减小，但其存量却在增长，这是因为人们持有现金是作为防范措施，而非用于消费。

Hui指出，即使在2010年代中期，新加坡流通中的纸币和硬币存量也并未下降，并自2016年以来持续上升。这一时期被认为是新加坡无现金化运动的“前夜”。

电子资金转账服务PayNow于2017年推出，统一的SGQR码于2018年推出，而电子付款大约在同一时期成为智慧国的一项优先任务。

数字资产银行集团Sygnum Singapore的首席执行官Reto Marx表示，向数字金融的转型并不一定意味着要消除实体现金。

相反，它关乎在储存价值的基础上，扩展货币价值转移和结算的方式。

他补充说，在这个城市国家中日益受到关注的受监管数字资产是与“法定货币高度挂钩”的。

他说：“代币化的新元存款仍然是新元。代币化（只是增强了）法定货币的功能——通过即时结算、高效跨境转移以及可编程化来实现。”

除了功能性之外，流通中的现金对环境也有重大影响。

根据《商业时报》先前的一篇报道，多年来，与货币相关的业务一直是新加坡央行排放量的最大来源之一。

引入聚合物钞票有所帮助，因为它们更耐用。英格兰银行的一项研究发现，一张聚合物钞票的寿命是纸币的2.5倍。