2026年拥车证供应量预计增加20%，但成交价未必同等比例下跌

【新加坡】业内观察家表示，明年私家车拥车证（Certificates of Entitlement, COE）的供应量可能增长约20%，但成交价未必会大幅下跌。

这是因为在电动汽车（electric vehicle, EV）买家和私召车（private-hire car, PHC）队的需求支撑下，市场需求将保持强劲。

汽车顾问 Say Kwee Neng 说：“权衡了主要因素的概率后，我认为拥车证价格在2026年不会出现显著的下降趋势。”

他补充说，要让成交价下跌，电动汽车的需求和私召车队的购买意愿都必须放缓。

Vincar Group 的汽车业务顾问 Vincent Ng 表示，随着买家“习惯了10万新元的A组拥车证”，这个数字将成为2026年的一个参考点。

他补充道：“我们看到2025年拥车证供应量有所增加，但这仍不足以满足消费者和租赁公司的需求。”

接受《商业时报》采访的车商和学者表示，2026年私家车拥车证供应量可能从2025年的约4万张增至5万张。

比亚迪（BYD）分销商和经销商 Vantage Automotive 的董事经理 Anthony Teo 预计，随着车辆报销数量持续增加，私家车市场规模将“在5万辆左右”。

一张拥车证的有效期为10年，之后车主可选择更新拥车证或将车辆报销。由于新加坡对除商用车辆外的所有车辆类别实行零增长政策，车辆的报销数量在很大程度上决定了每季度的拥车证配额。

在拥车证数量于2017年达到顶峰后，预计到2027年，车辆报销数量将持续增长，从而增加了当前的可用配额。

截至2025年11月，约有7万零300辆车龄介于9年至不足10年之间的汽车，可能会在2026年被报销。另有8万5540辆车龄介于8年至不足9年之间的汽车——占当前汽车总数的13%——将推动2027年的车辆报销数量。

自2023年5月以来，政府还通过其“前瞻性”（cut-and-fill）政策，即提前动用未来确定会报销车辆的拥车证配额，来增加供应。截至2026年11月，此举已为所有车辆类别增加了约3万零813张拥车证。

此外，从2025年2月起，另有2万张拥车证将被逐步注入市场。

电动汽车需求强劲

尽管拥车证供应量增加，但在政府激励措施以及中国品牌具价格竞争力的车型的推动下，市场对电动汽车的持续强劲需求将继续给成交价带来上行压力。

Say Kwee Neng 表示：“如果中国品牌继续优先考虑扩大市场份额，并且出口补贴持续，那么我认为目前的拥车证成交价水平将会维持。”

过去两年，中国汽车制造商的市场份额迅速增长。在2025年的前11个月，电动汽车占新加坡新车注册量的44.5%，其中三分之二的电动汽车注册来自中国品牌。

但电动汽车的需求也可能放缓，前提是中国汽车行业的整合导致一些品牌倒下，从而动摇消费者信心。

根据分析公司 Euromonitor International 的数据，2025年是中国活跃汽车品牌数量首次出现下降的一年——从2024年的132个降至129个。价格战、产能过剩和品牌过剩预计将导致2026年品牌数量进一步减少。

新加坡新跃社科大学（SUSS）经济学副教授 Walter Theseira 说：“我们迟早会看到一个主要的电动汽车品牌破产，这将影响消费者的信心。”

他补充说，中国品牌本身在本地推动销售的力度也可能会减弱。

“新加坡市场总是一个未知数，因为你到底能赚多少钱？这里没有销量，一些品牌来这里是为了声望——而不是因为他们能赚大钱。”

私召车市场观察

与此同时，来自私召车队的持续需求预计将支撑——即使不一定会推高——拥车证成交价。这类车辆服务于网约车和共享出行平台以及租赁公司。

新加坡的私召车数量在11月达到9万4711辆的历史新高，比2024年底增长了4.8%。

但这与2024年10.6%的增长率相比有所放缓。近期的事态发展也让人们对私召车队未来的增长空间产生了疑问。

11月底，汽车租赁公司 SRS Auto 的老板 Tan Yew Kiat 因涉嫌洗钱被捕。他被怀疑与柬埔寨的太子集团控股（Prince Holding Group）有关联，该集团已被美国宣布为跨国犯罪组织。

包括汽车租赁公司 Autobahn Rent A Car 和汽车共享服务 Shariot 在内的18家关联公司被曝拖欠债权人3.042亿新元，并已向法院申请暂缓偿债令。

新跃社科大学高级讲师 Victor Kwan 指出，“近期出现了一些关于汽车共享和网约车租赁公司的负面财经新闻”。

他补充说：“这一细分市场的汽车似乎供过于求。因此，我认为2026年网约车运营商的需求不会持续强劲。”

至于那些确实希望扩张的私召车队，Dr Kwan 表示，近期的事态发展可能会使他们更难获得融资。

尽管如此，观察家们预计私召车队至少会将其车队规模维持在当前水平，这意味着他们需要拥车证来替换报销的车辆。

Vincar 的 Ng 表示：“2016年和2017年，（私召车队）Lion City Rentals 和 Grab 进行了大规模采购，因此我预计这些车辆的报销数量会很高。但他们是否会在替换旧车之外增加车队规模，还有待观察。”

他补充说，由于私召车使用频率高，车队可能会选择在车辆满10年之前就进行更换，并可能伺机竞标拥车证。

“（车队运营商的）车辆更新需求和消费者需求，可能足以在2026年的大部分时间里将拥车证价格维持在目前的高位。”