强劲人工智能需求带动电子产品出货 新加坡1月主要出口增长9.3%

【新加坡】新加坡企业发展局 (企发局) 周一（2月16日）公布的数据显示，在强劲的人工智能 (AI) 相关需求和低基数效应的推动下，新加坡1月份主要出口同比增长9.3%，但增速低于预期。

1月份的增幅高于12月份的6.1%，但低于经济学家的预期。根据彭博社的一项调查，私人领域经济学家此前预测非石油国内出口 (NODX) 将同比增长12.5%。

1月份电子产品出口增长，但非电子产品出口下滑。

电子产品出口同比增长56.1%，是前一个月24.9%增幅的两倍多。这主要得益于强劲的人工智能相关需求，以及去年农历新年假期落在1月所带来的低基数效应。

集成电路（增长80.5%）、磁盘媒体产品（增长70.2%）和个人电脑（增长24%）是推动电子产品非石油国内出口增长的主要领域。

与此同时，非电子产品出口下滑3%，扭转了12月份0.8%的增势。其中，专用机械（-15.6%）、食品制剂（-49.2%）和石油化工品（-24.5%）是跌幅最大的领域。

总体而言，由于出口和进口双双增长，1月份总贸易额同比增长23.8%，延续了12月份12.3%的增长势头。

短期内人工智能热潮将持续

经济学家指出，2月份的农历新年假期将对新加坡近期的非石油国内出口表现产生季节性影响。

但他们预计，全球人工智能热潮将支撑电子产品出口的增长，同时也指出非电子产品出口仍面临下行风险。

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华侨银行首席经济学家 Selena Ling 预计，受农历新年假期时间点的影响，2月份主要出口将萎缩0.4%，然后在3月份反弹至3.5%。这将使2026年第一季度的非石油国内出口同比增长达到4.3%。

她表示：“电子产品需求，特别是半导体的近期前景，仍然受到全球对人工智能、云计算和高性能计算芯片需求上升趋势的支撑。”

她补充说，尽管药剂品和黄金等非电子产品可能继续获得支撑，但它们分别对周期性的全球需求和市场情绪波动更为敏感。

Ling 对2026年非石油国内出口增长的预测为2%至4%，与企发局的官方预测范围一致。

上周早些时候，该法定机构曾将新加坡2026年的非石油国内出口增长预测从之前的0%至2%上调至2%至4%。这是基于全球经济前景略有改善的考量。

星展银行高级经济学家 Chua Han Teng 指出，受农历新年假期的常规波动影响，非石油国内出口增长在短期内可能会“反复波动”。

尽管如此，他预计电子产品出口相对于较弱的非电子产品出货量，其“优越表现”将在短期内持续，前者将受到持续的全球人工智能相关利好因素以及对新加坡服务器产品和内存芯片需求的支撑。

他补充说，另一方面，非电子产品出口可能因美国在全球范围内加征更高关税所带来的滞后和持续影响而面临下行压力。

大华银行副经济学家 Jester Koh 预计，与人工智能相关的利好因素至少将持续到2026年上半年。新加坡1月份采购经理指数 (PMI) 的回升印证了这一点，该指数表明未来几个月存在“稳固的需求势头”。

他指出，在亚洲其他地区，台湾1月份对美国的技术出口持续加速，同时主要科技企业为2026年规划的数据中心资本支出也大幅增加。

鉴于这些发展，他将全年非石油国内出口增长预测从此前的3%上调至5%，高于官方预测范围。

然而，牛津经济研究院高级经济学家 Sheana Yue 提醒说，随着人工智能驱动的技术周期强势减弱，增长可能会在年内放缓。

她补充说，来自美国贸易政策的风险使新加坡的出口“仍然偏向下行”，尽管转口贸易和亚洲区域内贸易的一些韧性应能提供部分抵消。

市场表现

1月份，在新加坡的十大市场中，主要出口除了对其中两个市场下滑外，对其他市场均取得增长。

对美国的非石油国内出口萎缩幅度最大，达到45.3%，跌幅大于前一个月的36.3%。Koh 指出，这可能反映了美国关税的滞后影响。

对印度尼西亚的出口跌幅位居第二，达到16.9%，延续了前一个月27.9%的跌势。

相比之下，1月份对所有其他市场的非石油国内出口均实现增长。其中，对欧盟的出口增幅最大，达到43.7%，扭转了前一个月5.4%的跌势。其次是对泰国的出口，增长了39.3%，同样扭转了前一个月17.9%的跌势。

Koh 表示，在持续的人工智能相关利好因素的支撑下，对台湾和韩国的出口分别增长了34.2%和31.6%。