专家点评：三种年轻投资者的投资组合

【新加坡】我最近问一位朋友他的投资策略是什么。

他感谢我“抬举”他，居然认为他有投资策略。

除了将10%的薪水投入公司的分享计划外，我这位朋友根本不投资。

与此同时，另一位朋友则将大部分资金投在科技股上，希望能获得高额回报。

这种对比让我好奇，其他与我同龄的新加坡人是如何投资的。

于是，我采访了几位20多岁的投资者。在那些有应急基金、没有抵押贷款等重大债务或财务负担的人中，浮现出三种主要的投资风格。

我将这些风格总结为三个虚拟投资组合，并请两位个人理财专家进行评估。以下是他们的答复，为求简洁，内容有所编辑。

谨慎的入门者

Rob偏爱将大部分资金存在银行以求安稳。他知道投资很重要，但倾向于选择最省事的方式。

他将10%的储蓄投入公司的员工分享计划，因为设置简单，无需过多费心。另外20%则投入一家投资于交易所交易基金 (ETF) 的机器人顾问，因为他宁愿把投资决策交给别人。

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Beansprout内容策略师兼客户成功主管Nicole Ng：

这位投资者有储蓄习惯并已经开始投资，这已经奠定了坚实的基础。该投资组合也简单且易于维护。

多元化的ETF有助于减少研究时间，并降低选错股票的风险。

然而，对于一个距离退休还有几十年的20多岁的年轻人来说，持有70%的现金可能过于保守。

评分：7/10

奕丰 (Endowus) 首席客户官So Sin Ting：

雇主股票的配置带来了一种容易被忽视的集中风险：如果公司表现不佳，他的收入和投资将同时受到影响。

与此同时，将70%的资金存在储蓄账户，意味着这位投资者的大部分财富正在因通货膨胀而悄然失去购买力。

对于更厌恶风险的投资者，一个更好的初始配置可能如下：

奕丰拒绝为这些投资组合评分。

趋势追随者

Jessica知道分散投资的重要性，因此她将大部分资金投在全球多元化的ETF和债券上。

但她也患有轻微的“错失恐惧症”（Fear of Missing Out，简称Fomo）。她将投资组合的30%用于追逐社交媒体上听到的最新“热门股”，有时会凭心情买卖。

Ng：整体结构相当稳健。但如果选股更多是受情绪而非纪律驱动，这可能会削弱多元化核心组合带来的好处。

相反，应该设定明确的投资规则，例如将单个头寸限制在投资组合的特定百分比内，或设定目标买入和卖出价。

评分：8.5/10

So：该投资组合拥有一个全球多元化的核心配置，并包含债券敞口，为抵御波动性提供了一定的缓冲。

风险在于那30%由市场情绪驱动的主动选股。

选股本身没有错，但根据他人的行为进行买卖是投资中最具代价的行为之一，长此以往往往会侵蚀价值。

如果投资者因为不确定该投什么而追逐趋势，他们可以转而采取以下措施：

• 将那30%股票投资中的大部分转入一个全球多元化的管理投资组合，该组合无需判断哪个行业或国家会表现更优
• 持有一个约5%至10%的较小配置，投资于多元化的科技或创新基金，而不是集中的单一股票头寸

高信念投资者

Nico风险偏好高，几乎每天都关注市场，并大举投资于科技和人工智能股票。这些股票往往是消费者熟悉的公司，如Google、Nvidia、Spotify和Reddit。

通过专注于高增长公司，他希望能获得丰厚的回报，并接受随之而来的市场剧烈波动。

Ng：年轻投资者有更长的投资期限，能够承担更多风险。密切关注公司也可以鼓励他们更深入地学习投资和商业知识。

尽管如此，将80%的资金配置于全球科技股会产生集中风险。即使这些公司本身质地优良，但其中许多公司都受到相似的宏观经济因素影响。

如果价格大幅波动，投资组合的价值可能会出现投资者无法承受的剧烈摆动。

评分：5.5/10

So：在全球科技和人工智能股票上的大量集中配置，反映出一种强烈的投资信念。

但该投资组合几乎没有缓冲，可能会出现巨大亏损，因为单一行业的衰退就可能让多年的投资进展严重倒退。

每日追踪头寸也可能非常耗时，并且可能不利于实现长期回报。

在全球范围和科技行业之外进行多元化投资，有助于降低波动性，并防范任何单一股票的暴雷风险。对于追求回报的投资者，一个更具韧性的配置可以是：

高回报等于好组合吗？

人们很容易以哪个投资组合能带来最高回报来评判它们。但仅靠回报并不能说明全部问题。

回报应始终与所承担的风险、投资期限以及回报是否可持续等因素一并考量。

Beansprout的Ng表示：“一个第一年回报20%、第二年却亏损40%的投资组合，未必比一个几十年来稳定复利增长的组合更好。”

Ng补充说，成功的投资是拥有一个能让你在不同市场周期中都持续持有的投资组合。

奕丰的So表示：“没有一刀切的完美投资组合。一个更好的投资组合是根据你的个人目标量身定制，能在你长期可承受的风险水平下，为你带来所需回报的组合。”

哪个更糟：一个糟糕的投资组合还是完全不投资？

两位专家都认为，完全不投资几乎总是更糟糕的选择。

So说：“即使是一个‘不完美’的投资组合，只要坚持投资并持续持有，随着时间的推移，它将以现金无法企及的方式实现复利增长。”

话虽如此，在不了解自己所持资产或承担无法承受的风险的情况下进行投资，也可能导致糟糕的结果。

Ng建议从简单的多元化投资组合开始，随着信心的增长再逐步完善。

Ng说：“随着知识和经验的增长，投资组合总是有改进的空间。”

“但是，推迟投资意味着错失市场时机和复利的力量，而这正是年轻投资者拥有的最大优势之一。”