漂浮的资产：游艇作为投资品的兴起

【新加坡】今年4月，在圣淘沙湾ONE°15滨海俱乐部举行的新加坡游艇节吸引了创纪录的14,280名访客和211个参展品牌。JPMorgan Private Bank已连续第二年成为该活动的官方银行合作伙伴。

这样的合伙业务并非偶然。财富管理机构正日益将游艇视为一种生活服务产业群资产，而不仅仅是出于热情的消费，并将其纳入与客户更广泛的财富规划讨论中。

全球投资者服务集团IQ-EQ的亚太区资产所有者主管Wyn James在接受《商业时报》采访时指出，在2020年至2022年期间，体验式资产的受关注度飙升，当时许多奢侈品资产都带来了强劲的回报。

James表示，家族办公室目前将其投资组合的40%以上配置于另类资产，这为奢侈品等小众资产类别创造了更多空间。人们持有这些资产不仅是为了潜在回报，也看重其文化和情感价值。

他指出，年轻客户对体验式的所有权更感兴趣，包括那些既能抵达偏远目的地，又能保持高端舒适度的探险游艇。但他补充说，随着利率上升和流动性收紧，买家已变得更加谨慎，需求已转向更审慎和更具战略性的资产配置。

市场研究公司6Wresearch预测，得益于日益增长的财富水平，到2026年，更广泛的新加坡游艇市场将以约5.6%的复合年增长率增长。

IQ-EQ指出，在该地区，新加坡是一个富有吸引力的目的地，因为休闲游艇在此免征进口税。此外，用于纯私人娱乐目的的合格船只还可获得商品及服务税的税务扣除。

与亚洲其他国家相比，这是更优惠的待遇。印度尼西亚在增值税（VAT）和进口税之上，还征收30%的奢侈品税，而中国则征收最高10.5%的关税外加17%的增值税。

James表示，新加坡吸引人的另一个原因是，它作为一个稳定的司法管辖区，非常适合信托规划，而游艇可以成为这类规划中投资组合的重要组成部分。

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渐受追捧

根据YachtWorld网站上新加坡当前的挂牌数量，最常见的品牌有Princess、Ferretti、Azimut、Beneteau和Sunseeker。而根据全球数字市场Yatco的新加坡挂牌信息，其他品牌还包括Sanlorenzo和Custom Line。

James说：“所有主要的经纪商、制造商和品牌……都已进驻新加坡、香港和普吉岛。（他们）将在租赁和维护方面发挥作用。”

经销商Simpson Marine表示，Sanlorenzo和Bluegame品牌正受到具有可持续发展意识的买家的青睐。

截至8月中旬，根据YachtWorld上新加坡的挂牌信息，动力艇的挂牌数量超过130艘，而帆船仅有约12艘。

IQ-EQ指出，这反映了本地生活服务产业群偏好追求速度和娱乐，而非长途航行，不过这一比例可能会随着时间的推移而改变。

根据Yatco网站上的信息，目前挂牌的游艇价格从入门款的约55万美元到2800万美元不等。

维护成本

IQ-EQ指出，每年的维护和运营成本约为购买价格的10%至25%，而超级游艇的船主通常会按10%至12%的比例做预算。

这意味着，维护一艘50至60英尺长的豪华游艇，每年的成本在8万至25万美元之间，而超过80英尺的游艇，每年的维护费用可能超过50万美元。

Simpson Marine表示，在本地，根据游艇尺寸，每月的停泊费从480新元到1500新元不等。Zenith Yacht Charters则表示，费用取决于船主是否拥有俱乐部会籍，其终身会籍的费用约为1.6万至2.5万新元（*见修订说明）。

经纪公司估计，在新加坡、迈阿密和摩纳哥等高端中心，停泊费约占游艇持有年成本的20%至40%。此外，船主还必须每两年支付一次大修费用，其中包括船体和发动机的检修。

支持投资组合的韧性

随着投资趋势转向流动性较低和管理型资产，IQ-EQ的James指出，客户正将奢侈品资产视为一种更长期的投资，并愈发将其看作是一种金融资产。

IQ-EQ已与客户在豪华游艇所有权方面进行合作，服务内容包括税务规划、游艇所有权管理以及在全球各地的运营管理。

James说：“在亚太地区，（游艇）肯定已不仅仅是一个玩具，而是人们真正在寻求购买的资产。显然，他们需要审视其所有权的实际结构。”

他解释说：“以前，人们是机会主义者——他们只想赚钱。现在，他们更关心治理……流动性，以及这些资产如何融入下一代的传承规划。然而，（这些）都需要严格的尽职调查和专业知识。”

James补充说，投资者越来越重视奢侈品资产的重要性，生活服务产业群和体验正在驱动商业行为。“如果经过精心整合，奢侈品资产可以支持投资组合的韧性，并让投资者把握由品质和稀缺性支撑价值的长期趋势。”

*修订说明：本文早前版本称，Zenith Yacht Charters的俱乐部会籍年费约为1.6万至2.5万新元。现已更正，该费用为终身会籍费用，而非年费。