美国顾问表示：家族治理是实现财富代际传承的关键

【新加坡】“富不过三代”这句俗语几乎存在于所有文化中，但规模最大、最成功的欧美家族却成功打破了这一定律。

驻纽约的投资顾问Zhou Lu表示，对于美国最大的家族而言，其成功的关键在于将治理深植于其业务和财富管理之中。这是亚洲家族可以借鉴的一套准则。

“如果你深入探究财富如何代代相传的问题，就会发现投资和投资组合只是其中的一部分。

“从长远来看，无论是治理、法律框架与结构、创造财富的运营业务、管理财富的家族办公室，还是家族成员之间的动态关系——这些错综复杂的因素都至关重要。”

她补充说：“西方文化非常注重风险缓释，这不仅指投资组合的波动，也包括家族成员带来的风险。而后者通常是最大的风险之一。”

Zhou是总部位于美国的Vanquour Global Wealth Management的首席执行官，该公司提供财富管理和联合家族办公室（MFO）咨询服务。公司管理着约2亿美元的资产，并隶属于加拿大皇家银行（RBC）。

在RBC的清算和托管部门中，她是唯一的女性首席执行官。

金融教育是关键

她旨在在亚洲建立业务版图，并将金融教育作为核心策略。在阿拉伯联合酋长国，Vanquour已推出多项举措，以提升女性的金融素养。

“亚洲正迎来现代历史上规模最大的代际财富转移之一，然而许多家族对于财富跨代传承所带来的情感、治理和继承等复杂问题仍然准备不足。

“我相信，教育将成为现代财富管理最重要的支柱之一。”

她表示，Vanquour在亚洲的愿景“不仅仅是交易型金融”。

她补充说：“我们有兴趣与专注于继承规划、遗产保护、金融素养以及培养下一代财富管理者的机构、家族办公室和领导力平台建立长期的教育合作伙伴关系。”

“在许多亚洲文化中，财富与家族身份、责任和传承紧密相连。这为围绕治理结构、家族办公室管理、慈善策略以及如何跨代驾驭全球资本市场等方面的教育创造了巨大机会。”

Zhou在中国长大，于2002年左右移居美国攻读本科和研究生学位，并获得了国际关系理学硕士学位。

“我的梦想是为世界带来改变。但我当时没有意识到，作为一名在美国主修政治学的外国学生，找工作非常困难。”

她的第一份工作是在Morgan Stanley的财富管理部门，这为她在为客户提供咨询、理解资本市场以及驾驭全球金融方面打下了早期基础。

她后来离开并加入了一家私募股权（PE）公司Global Access CSG，并升任董事总经理，之后于2021年创立了Vanquour。

Zhou说：“我们在私募股权领域度过了辉煌的15年。我们参与了许多有趣的美中双边投资，并促成了多家美国公司在中国的合资企业。但到了某个时刻，我开始问自己，下一步该怎么走？”

美国：家族治理的典范

她认为，美国的财富管理实践是值得效仿的典范。

“我有幸能有机会沉浸在财富保值和财富转移方面最先进的国家和文化之一。我认为世界上没有第二个国家在财富保值方面拥有如此的能力、市场深度和悠久经验。”

Vanquour的联合家族办公室客户群主要由美国家族构成，其中没有亚洲客户。

“我们确实会与非常富有的亚洲家族会面。我常常发现谈话内容过分集中于投资回报。这其实是对财富未来走向的一种浅薄理解，即你的财富在30年、50年或100年后是否依然存在。

“我的梦想是将西方财富的长青之道、其背后的态度和方法，以及整套保护和保值体系引入亚洲市场。”

Zhou认为，财富保值的首要前提是在一个拥有健全法律框架和强大信托法律的司法管辖区内构建资产和财富的架构。

她以传承了13代的制药业默克（Merck）家族为例，该家族的财富估计达800亿美元。“他们对于股息、股权和利润分配如何在庞大的家族成员中运作，有着非常详细的设计。”

“每个家庭都有其特殊情况，但事情并不像‘一切都留给我的儿子或女儿’这么简单。你的子女会结婚，你将如何处理姻亲关系？他们会积极参与家族业务吗？你希望他们参与吗？这些问题在整体治理结构中都至关重要。”

她提倡借助专业人士的力量来帮助家族处理继承问题。

“仅在家族成员之间进行此类对话是非常困难的。但是，如果有一位能干的管理者，作为受人尊敬的高水平第三方，能够勾勒出强有力的框架和治理结构，事情就会变得容易一些。

“但我最坚信的一点是，这种艰难的对话必须进行，而且要尽早。对话越早，就越能避免日后出现其他困境。

“我在西方最佳实践中普遍看到的是，服务于家族的家族办公室管理层受到高度尊重，其角色和职责有着明确的界限。当你拥有了这一点，整个体系就会变得更加强大和有效。”

她表示，作为财富管理者和所有者，女性的价值被低估了。“女性有能力同时处理多项任务，并从多个角度审视问题，而不仅仅是从追逐回报的单一视角出发。

“作为母亲，我们对世界应有的样子已经有了长远的看法。作为资产配置者，女性拥有与生俱来的能力，去创造我们希望子女生活的世界。”

在她培训年轻女性的经历中，她敦促她们“认识到投资并非纯粹的数学”。“我们听到年轻女孩说，‘我数学不好，所以一定不擅长理财’。但数学不那么好并不意味着你学不会投资。

“我鼓励所有女性，无论老少，都去深入探索并问问自己——我和金钱的关系是怎样的？金钱不仅仅是数字，它关乎行为，也关乎你对金钱的感受。

“有些人拥有百万美元却仍感贫穷；有些人则感觉拥有了全世界。你必须问自己，你用钱的目标是什么。每个人都是不同的，而且每个人都可以擅长理财。”