独立贷款机构为高净值保险买家提供保费融资

希望通过保费融资购买大额保险保单的高净值（HNW）人士，如今除了私人银行贷款之外，又有了新的选择。

独立贷款机构Yuvarra已在香港和新加坡推出保费融资服务。其首席执行官Larry Ikard预计，这两个市场将在未来12至24个月内成为增长的“重要驱动力”。

他表示：“我们预计，这两个市场对专业保费融资和更复杂财富规划架构的需求将持续实现双位数增长。”

Yuvarra在香港持有放债人牌照。在新加坡，它通过财务咨询网络和口碑推荐开展业务。该公司专注于为人寿保险保费提供融资。

高净值保单——目前最受欢迎的是指数型万能人寿（IUL）计划——通常被富裕人士用于遗产规划。例如，它可用作遗产均衡工具、促进代际财富传承或用于慈善捐赠。

Ikard表示，家族规划传承、流动性和长期遗产的趋势“增加了对融资方案的需求，这些方案能让客户在不扰乱其更广泛投资组合或现有银行关系的情况下，建立适当的保险架构”。

在过去几十年里，保费融资在购买高净值保单的富裕个人和家庭中颇受欢迎。2008年全球金融危机后的低利率环境，使得该融资方案不仅对投资者具有吸引力，对银行也同样如此，因为银行既能从销售这类保单中赚取佣金，也能从贷款利率中获得利差。

但自2022年左右以来，利率持续攀升，使得保费融资的吸引力相对下降。

此类美元贷款的利率通常以高于12个月期有担保隔夜融资利率（Secured Overnight Financing Rate）的利差来报价。

Ikard说：“总利率取决于我们与分销商的关系以及其他一些因素。目前，利率在5%以上至6%以下的区间。”

Yuvarra的独特卖点在于，作为一家独立贷款机构，其贷款仅以人寿保险保单为抵押，而非客户的投资组合或其他资产。

因此，贷款被催缴以及保单因此被提前退保的风险得以消除。客户也无需满足管理资产或开设账户的要求。

“我们唯一可能催缴贷款的情况，是客户未能履行支付利息的义务。当客户找到我们时，他们在贷款前已经为保单投入了一大笔首付款，因此他们自身也共担风险。”

Yuvarra通常可提供高达保单保证现金价值100%的贷款。这意味着，一张需要100万美元保费的保单，其初始退保价值可能为80万美元。这笔款项将贷给客户，客户则需再拿出20万美元现金来补足所需保费的差额。

在偿还贷款方面，客户只需支付利息。Ikard表示，这让借款人可以随时灵活地偿还本金，且无需支付罚金。

“总的来说，现金价值的增长往往会超过贷款余额。人们可以利用超出的现金价值来全额或部分偿还贷款。”

在银行，将保险保单与其他资产隔离的做法通常不会发生。从银行借款进行投资的客户，无论是投资人寿保单、房地产还是股票，通常会发现，如果杠杆资产的市值急剧下跌，而客户又无法满足追加保证金的要求，银行就可能会出售其包括保险保单在内的其他盈利资产。

Ikard说：“尽管保险保单本身没有任何问题——它是一项客户按时支付利息的稳定长期资产——但它却会受到与保单本身完全无关的因素的波及。”

“我并非在与私人银行竞争。但有些客户不希望将他们的投资和传统银行业务，与他们的长期财富规划和保障活动混在一起或捆绑起来。

“如今，能做到这一点的选择很少。我们为独立财务顾问或财富管理经理提供了一个很好的解决方案，可以将这些领域分离开来。”

如今，反对保费融资的一个常见论点是，较高的贷款利率与保单的分红利率之间不存在具吸引力的套利空间。Ikard坚称这种说法是错误的。

“例如，人们将7%的分红利率等同于7%的回报率，但事实并非如此。你不应该将你的（IUL）保单视为一项投资，因为它是一款旨在支付身故赔偿金的保险产品。”

Yuvarra成立于2025年，是Apeiron集团旗下公司，该集团是服务于高净值保险的全球财富平台。公司的启动是与LifeDirect以合伙业务形式进行的，LifeDirect隶属于Afco Credit Corporation，后者是Truist Bank的子公司。

Yuvarra在一份声明中表示，Truist Bank的机构资产负债表“为Yuvarra的可靠和快速运营提供了规模和稳定性”。