新加坡金融管理局助理局长表示：保险公司追求收益不应损害投保人保障

【新加坡】新加坡金融管理局 (金管局) 助理局长 Marcus Lim 表示，由于近期私募信贷市场的动荡暴露了“重要脆弱性”，金管局正在密切关注全球保险公司对私募资产配置增加的趋势。

周一（3月30日），他在新加坡人寿保险协会 (LIA) 的年度午宴上发表主旨演讲时指出，保险公司可能会寻求对私募股权或信贷等私募资产的敞口。例如，私募信贷似乎与保险公司的长期负债“天然匹配”。

Lim 表示：“保险公司必须进行严格的风险管理，采用稳健的压力测试，并确保追求收益的行为绝不会损害对投保人保障的基本承诺。”

他还谈到了公平交易问题。他表示，金管局对部分银行和保险公司的投诉处理流程进行了一项专题审查，“以了解问题被审查的彻底程度”。

“一个明确的教训是：投诉不应被隔离处理。它们应该在董事会和高级管理层层面进行讨论，因为它们揭示了产品、流程或人员方面更深层次的问题。”金管局将于今年发布一份文件，分享观察到的良好做法。

私募资产敞口

在私募资产方面，他表示保险公司的敞口可能来自直接投资，或间接通过资产密集型再保险 (AIR)。保险公司可利用 AIR 将资产和保险风险（最常见的是长期产品）转移给再保险公司。

Lim 说：“AIR 为保险公司提供了一个机会，可以利用专业的投资能力（通常是在私募市场），以支持具有重大投资风险的保单，例如终身寿险和万能寿险。”

过去几个月，私募信贷市场因一连串坏消息而动荡不安。多家基金面临赎回激增并已设置赎回门槛。一些基金也因其在软件行业的敞口（该行业被认为受到人工智能的威胁）而不得不向下重估资产。

Lim 说：“当流动性枯竭且估值变得不透明时，压力会迅速升级。通过 AIR，风险不会消失，而是改变形式，体现在抵押品质量、市场流动性以及在压力下履行收回义务的能力上。”金管局计划在今年晚些时候就此领域的指引进行咨询。Lim 还谈到了保险公司的资本框架，根据将于3月31日生效的第 133 号公告，该框架将进行三项改进。

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首先，在保险公司增强的风险资本框架 (RBC 2) 下，为合格的基础设施投资提供新的资本处理方式。

其次，金管局改进了对结构性产品的处理方式，允许保险公司在计算资本费用时认可证券化资产分层的外部信用评级。Lim 表示，这将使资本处理方式与公司债券的处理方法保持一致。

第三，金管局将引入股权反周期调整机制，旨在“减少市场急剧下跌期间的顺周期行为”。“这将帮助保险公司在市场承压时避免被迫出售资产，促进整体金融稳定，并为审慎的投资组合再平衡留出更多时间。”

投诉与公平交易

Lim 表示，根据投诉数据和从投保人收到的反馈来看，整个行业在服务客户方面做得不错。“但我也在一些地方看到，行业偏离了最初的承诺。仍然存在保险公司未能及时向索赔人提供最新信息、代表未能清晰解释条款和条件，以及申请被拒的决定沟通不畅的情况。”

“这些不是抽象的问题。它们决定了投保人在最关键的时刻如何体验保险。”

他表示，投资连结保单 (ILP) 就是一个例子；这类产品很复杂，可能难以理解。“我们将把 ILP 归类为复杂产品，意味着建议在购买前寻求咨询。”金管局将很快公布其对咨询活动的回应。

LIA 的优先事项

与此同时，再次当选开启新任期的 LIA 主席 Wong Sze Keed 概述了 LIA 今年的三大优先事项。一是提升年轻一代的金融素养。协会将从四月起，在工艺教育中区学院和共和理工学院等高等学府为Z世代学生推出一系列金融素养工作坊。Wong 也是友邦新加坡的首席执行官。

她表示：“我们正将‘成人化’过程从焦虑症的来源转变为力量的源泉。无论是他们的第一份薪水还是第一个家，我们都希望他们能自信地步入成年。”

二是加强消费者在财富和健康方面的教育。LIA 发布了修订版的 ILP 指南，旨在揭开该产品的神秘面纱，并阐明其收益、风险和费用。该指南旨在帮助个人提出明智的问题并做出自信的选择。她表示：“为了进一步增强信任和提高透明度，我们将审查 ILP 的开发、设计、分销和价值主张，重点关注其是否符合公平交易的成果以及消费者不断变化的需求。”

第三是强化共同责任的理念，这对于缓解医疗保健通胀和确保可持续的医疗保健生态系统至关重要。她表示：“医疗通胀是行业和家庭都关注的一个主要问题，预计今年将达到惊人的 16.9%。这不仅仅是一个统计数据，而是一个需要我们持续采取集体行动的结构性挑战。”

提供（私人）综合健保计划 (IP) 的保险公司预计将从4月1日起推出新的附加保险。根据卫生部的要求，新的 IP 附加保险将不再涵盖 IP 的自付额。共同负担的上限也将提高到至少6000新元，以跟上账单金额随时间的增长。平均而言，新的附加保险的保费预计将比提供最高保障的现有附加保险便宜 30%。

Wong 表示：“健康领域正在迅速发展，带来了新的挑战和机遇。我们的 IP 保险公司正在认真倾听消费者的意见，并不断开发产品以满足他们不断变化的医疗保健需求。”