新交所总裁：亚洲交易所在为全球投资者提供多元化投资方面发挥着关键作用

[新加坡] 新加坡交易所（SGX）首席执行官于周三（12月3日）指出，与Nasdaq合作的双重上市框架以及机构级加密货币永续期货的推出，都是新交所推进产品创新的实例。

Loh Boon Chye在期货业协会（FIA）亚洲衍生品大会上与另外五位全球交易所领导人进行小组讨论时表示，产品创新的定义已经超越了新颖性或速度的范畴。

“这关乎创造价值、填补市场空白，并且显而易见地，为客户解决问题……这明确关乎功能性、扩大市场以及开放准入。”

新交所今年的衍生品交易量增长了17%，而全球衍生品市场的增长率为7.9%。

衍生品领域的产品创新实例包括新交所与印度国家证券交易所和新西兰交易所（NZX）的合作。

Loh指出，在与新西兰交易所的合作下，乳制品合约被整合到单一平台上，使得交易量和清算会员数量都增加了一倍。

他还提到了新交所最近推出的机构级加密货币永续合约——这是一种旨在满足机构投资者对“加密货币的透明度、价格发现和清晰产品”需求的衍生品。

另外，Loh指出，新交所和Nasdaq最近推出了联合的全球上市板，允许区域性公司使用单一招股说明书，同时在新加坡和Nasdaq上市。他表示，这为发行人减少了阻力，并满足了不断变化的市场需求。

他表示，预计衍生品的产品创新将朝着跨司法管辖区运营的方向发展，无论是在清算还是产品开发方面，都旨在拓宽市场深度，并更有效地服务于更广泛的生态系统。

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新交所总裁的这番话，是回应小组讨论主持人Bradley Fraser的提问。Bradley Fraser是Barclays的亚洲大宗经纪衍生品服务主管，并担任期货业协会亚洲顾问委员会主席。

他询问Loh，产品创新是否仍然具有现实意义，新交所如何定义产品创新，以及亚洲交易所在与美国市场竞争的同时，是否能够保护本地市场的发展。

Loh承认，美国仍然是规模最大、资本最雄厚的市场，但他补充说，亚洲的经济体和交易所也至关重要。

他说，区域性交易所正以不同的速度增长，一些所在地区拥有年轻、快速增长的人口，而另一些则面临人口老龄化，这都创造了重大的市场机遇。

他指出：“即便在货币衍生品领域，我们的流动性现在也几乎平均分布在亚洲和美国时区，这对全球投资者而言意义重大。”

他补充说，亚洲的交易所在为全球投资者提供多元化投资的同时，也通过跨时区分配流动性和跨市场监控等方式，为风险管理提供了便利。

“交易所尤其必须在自身领域发挥最大作用，因为这正是为全球投资者提供多元化投资的关键。”

在谈到交易所、经纪商和技术平台之间不断变化的界限时，他观察到合作正变得日益重要。

例如，在新交所的大宗商品市场，与生态系统内的经纪商合作已显著扩大了交易量，而技术平台在推出加密货币永续合约等产品方面也扮演了关键角色。

他还指出，交易所之间的跨境合作正允许散户投资者通过存托凭证投资对方市场的股票。

更广泛地应用人工智能

在新加坡瑞吉酒店举行的会议上，新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore）资本市场司的Lim Tuang Lee在主题演讲中表示，交易所和市场基础设施正在利用人工智能（AI）来加强交易处理、自动化和市场监控。

这正值全球衍生品市场持续扩张之际，而市场的扩张可以通过增加投资组合的多元化、加强风险管理和提升市场稳定性来降低风险。

他指出，令人鼓舞的是，期货业协会已与市场参与者合作，更新了自动交易、风险控制和系统保障方面的最佳实践，以应对包括人工智能在内的现有及新兴技术所带来的风险。

“现在很清楚，技术将改变市场及其前后台的运作方式，那么这些技术趋势对金融监管机构意味着什么？”

他说，新加坡金管局（MAS）方面采取技术中立的方针来指导其履行使命。

“金管局致力于通过促进创新、增强监管能力，以及与生态系统伙伴共同规划合作路径，来打造一个值得信赖和创新的资本市场生态系统。”

他说，新加坡金管局与业界合作，通过其金融科技监管沙盒（MAS FinTech Regulatory Sandbox）在监控新兴风险的同时，为创新模式的试验提供便利。

最近的一个例子是某家金融机构测试的一种做市商交易模型，该模型采用设定的定价算法而非传统的定价方法来执行交易。