渣打银行：在金融效率尚存不足的地区，包括亚细安，非美元稳定币可蓬勃发展

[新加坡] 尽管美元在全球稳定币市场中占据主导地位，但与本地货币挂钩的稳定币在未来几年可能会加速普及，其中也包括东南亚地区。

该地区正通过汇款通道和企业财资管理涌现出一些值得关注的用例。

渣打银行（StanChart）数字资产部门和机构加密货币交易所Zodia Markets的高管在周二（6月2日）向媒体表示，在那些能够解决跨境支付、汇款和贸易结算效率低下问题的市场，可能会出现对非美元稳定币的需求。

稳定币是一种旨在维持稳定价值的加密货币。最可靠的实现方式是由发行方持有等量的现金或现金等价物作为储备资产。

目前，稳定币市场中约98%由与美元挂钩的加密资产构成。

渣打银行数字资产全球主管Rene Michau表示：“我们正处在一个转折点，稳定币不再仅仅用于结算加密货币交易，而是已深度融入现实世界的跨境交易，包括零售和商业支付。”

该银行在4月底发布了一份关于该主题的报告，结论是，全球新兴市场（尤其是在亚洲和非洲）日益增长的贸易和资本流动，可能会在金融基础设施仍然匮乏的地区催生对本地货币挂钩稳定币的需求。

渣打银行数字资产研究全球主管Geoffrey Kendrick表示：“按照传统逻辑，继美元之后，下一步的发展方向应该是流动性强的G10货币（如欧元、法郎或日元）。”

但他认为，与本地货币挂钩的稳定币需求，更有可能在本地金融基础设施较弱或效率较低的地区激增。

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Zodia Markets的临时首席执行官Nick Philpott透露，去年该平台上交易量仅次于美元的稳定币货币是土耳其里拉，而非任何G10货币。

Philpott说，土耳其的客户发现，使用与里拉挂钩的稳定币比传统的代理行业务更快捷、更便宜、也更可靠。

Zodia Markets是一个由渣打银行控股的数字资产平台。

汇款是值得关注的用例

在东南亚，这种需求的迹象已开始显现。

鉴于其庞大的汇款流量，菲律宾是使用非美元稳定币的一个潜在热点地区。

渣打银行表示，已观察到汇款公司对稳定币支付渠道的兴趣，这些公司希望利用加密资产更快的结算时间来进行外籍劳工的资金跨境转移。

Philpott表示，与在相似时区国家之间的资金流动相比，向菲律宾等市场转账通常面临更大的结算摩擦。

这使得市场对发行与本地货币挂钩的稳定币的兴趣日益浓厚，以促进常见汇款通道的资金流动，例如从香港和中东向菲律宾的转账。

与本地货币挂钩的稳定币提供全天候结算服务，使交易能够即时发生而无需依赖清算系统，同时还能实现一种货币到另一种货币的兑换，而无需美元等中介货币。

他补充道：“就向菲律宾的汇款而言，起始货币通常是迪拉姆等海湾地区货币——我们已经开始看到许多围绕迪拉姆支持的稳定币的倡议出现。我们认为这可以为人们的交易方式带来实质性的改进。”

该国央行菲律宾中央银行（Bangko Sentral ng Pilipinas，简称BSP）也承认了此类结算渠道的潜在效用。

4月底，BSP行长Eli Remolona告诉《银行家》杂志，该行正处于开发央行发行的稳定币的试点阶段，特别是一种可以支持汇款流动的、由比索支持的稳定币。

但Philpott承认，为这些稳定币交易对提供充足的外汇流动性仍然是一项重大挑战。

渣打银行新兴支付主管Mark Willis表示，除了汇款业务，该行还看到跨国公司、大宗商品交易商和出口商的兴趣日益增长。这些企业大多在亚洲、中东和非洲运营，而这些地区的支付摩擦往往是最高的。

Willis补充说，新兴的“代理式人工智能商业”大趋势将越来越需要使用可编程货币（如稳定币）来代表企业以本地货币执行交易。

他表示：“由机器发起的支付量将非常可观。”

与此同时，Philpott指出，一些东南亚公司已对用于企业财资管理的本地货币挂钩稳定币产生了兴趣。

他解释说，对于在全球范围内运营的跨国公司而言，使用本地货币支持的代币进行跨境财资调动可能很有用处——尤其是在那些美元支持的稳定币相对于法定存款存在交易保费的司法管辖区。

2025年12月，该银行与马来西亚航空公司亚航（AirAsia）的母公司Capital A设立了一个监管沙盒，旨在开发一种由林吉特支持的稳定币，用于批发数字资产用途。

Willis指出：“这里有一个非常明显的用例。财资部门有几条业务线希望使用由林吉特支持的稳定币。”

Michau指出，该行继续看到整个地区对稳定币的采用兴趣日益增长，客户包括企业以及财富和零售银行业务。他说：“在整个东南亚地区，相关的讨论确实正在进行。”

“我们看到各个市场都存在需求，但供应是否跟得上——监管环境可能会使其变得具有挑战性。”