DBS第一季度盈利超预期，股价上涨3.4%触及两个月高点

[新加坡] 新加坡最大银行 DBS 股价于4月30日（星期四）触及两个月高点，此前该行公布了截至3月31日的第一季度更高的盈利。

该股在上午9点05分升至59新元，为11周多以来的最高价。其上一次更高交易价是在2026年2月6日的59.52新元。

随后该股收窄部分涨幅，收盘上涨3.4%至58.50新元，全天上涨1.94新元。

DBS周四公布第一季度净利润为29.3亿新元，得益于强劲的财富管理业务表现，较去年同期的29亿新元增长1%。总收入增长1%，达到创纪录的59.5亿新元。

这一改善后的盈利超过了彭博社对六名分析师调查得出的28.8亿新元共识预测。

该银行宣布第一季度每股总股息为0.81新元，其中包括0.66新元的普通股息和0.15新元的资本回报股息。

在财富管理费用改善的推动下，净手续费和佣金收入增长16%，达到创纪录的14.8亿新元，其中财富管理费用创下9.07亿新元的新高。

本季度，在活期与储蓄账户（Casa）的推动下，客户存款同比增长9%至6299亿新元，超过了客户贷款4%的增长速度，后者增至4532亿新元。

DBS首席执行官Tan Su Shan表示，存款增长“高于预期”，并且在利率环境不确定的情况下，该银行正在上调其2026年存款增长前景，以指导盈利保持稳定。

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据《商业时报》周一报道，在DBS发布财报之前——DBS是本地三家银行中首家发布财报的——分析师预测，与伊朗战争相关的避险存款流入可能会提振新加坡银行第一季度的净利息收入（NII）。

UOB和OCBC将分别于5月7日和5月8日公布业绩。

分析师预测，美国联邦储备系统在第一季度未如先前预期的那样降息，是支撑本地银行盈利的另一个因素。

早些时候，在该银行的第四季度财报发布会上，曾预计美联储将在2026年进行两次降息。然而，在燃油价格上涨后，美国央行放弃了第一季度降息的预期；最近，在周三的美联储会议后，它决定维持利率不变。

此外，DBS目前预计2026财年的净利润将与2025年的水平持平，这一预测较上一季度有所改善，当时该行指导全年盈利将有所下降。

分析师对DBS业绩发布后的看法不一

周四，在DBS公布业绩后，分析师们的看法不一。

Citi Research周四给予DBS 63.60新元的目标价，这意味着2.6倍的市净率，并给出了“买入”评级，强调了该行业绩的关键积极因素，如存款增长和资产质量改善。

Citi Research的分析师Tan表示，另一个积极因素是，尽管新加坡隔夜利率（Sora）的运行利率低于初步预期，但DBS的净利息收入（NII）指引仍然“基本保持不变”。

CGS International (CGSI) 周四维持对DBS的“持有”评级，目标价维持在60新元不变。

CGSI分析师Tay Wee Kuang表示，考虑到中东危机可能导致本财年剩余时间内信贷成本上升，该投资机构维持其对DBS 2026财年的指引不变。

Tay说：“我们仍然意识到潜在的资产质量恶化可能导致2026财年剩余时间内信贷成本上升。”

他补充说，另一个下行风险是“Sora利率走低导致净息差进一步压缩，如果美联储开始降息，这可能会模仿美国的利率走势。”

Tay表示，与此同时，上行风险包括今年剩余时间内财富资产管理规模流入强于预期，这可能提振非利息收入和Sora的回升，以支持“有弹性的净利息收入”。

在周四的一份快报中，Macquarie Capital维持了对DBS的指引，并保持该行的“跑输大盘”评级不变。它将其12个月目标价从之前的48.67新元下调至48.56新元。

Macquarie Capital分析师Jayden Vantarakis指出，尽管DBS第一季度的手续费收入在财富管理业务的推动下表现“强劲”，但包括银行卡和贷款在内的所有其他业务板块的增长则较为温和。

他补充说，净利息收入（NII）同比压缩5%是“利润同比基本持平的关键原因”，而净息差环比下降四个基点至1.89%。

Vantarakis说：“演示文稿表明，利率的影响已在很大程度上得到缓解，DBS继续抓住对冲机会。”