Oiltek、Marco Polo Marine、Nam Cheong、OKP——新加坡精品基金重仓新交所小型股

【新加坡讯】一家全球股票基金一直在稳步建仓新加坡上市的小型股，近期投资了 Marco Polo Marine 、 Nam Cheong 、 OKP Holdings 和 Oiltek International 。

该基金在2026年6月成为Marco Polo Marine的大股东后，成为新闻焦点。旗下Ginko-AGT全球增长基金以11万7980.85新元的价格，购入了这家海洋物流集团的70万零100股股票，使其持股增至1亿9594万股，占股5.006%。

最新一次购买的平均价格为每股0.1685新元。

Marco Polo并非AGT唯一收购的新加坡小型股。

今年5月，该基金以6万8000新元购入造船商 Nam Cheong的5万股股票，将其持股比例从之前的5.996%提高至6.009%。

一个月前，AGT成为交通基础设施和土木工程集团OKP Holdings的大股东，通过一笔协商交易将其直接权益从3.54%增加到6.51%。该基金以平均每股0.735新元的价格收购了1600万股股票。

该基金于2024年11月成为农业科技公司 Oiltek International的大股东，当时以2万2157.10新元的价格收购了2万5200股股票，平均每股约0.879新元；在2025年5月发行红股后，这相当于每股0.293新元。

今年，Oiltek的股价曾高达2.69新元，是AGT买入价的800%以上。

小即是美

AGT Partners的股票研究主管Darren Cheong在接受《商业时报》（The Business Times）采访时，列举了吸引该基金投资这些公司的四个因素：具吸引力的估值、强劲的资产负债表、支持中长期增长的有利行业顺风，以及最好是轻资产模式。

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他表示：“除了以非常便宜的估值买入公司外，我们不希望陷入‘估值陷阱’，因此（我们确保）有强劲的顺风在……推动它们。”

他以Nam Cheong和Marco Polo为例，指出这些公司将受益于周期性复苏和长期的结构性趋势。

他指出，这两家公司都受到了2014年至2018年石油和天然气行业低迷的影响。虽然此后情况开始好转，但复苏进程被冠病大流行打断。

疫情过后，该行业已开始蓬勃发展。

AGT的其他核心成员还包括首席执行官Gregory See、董事兼投资组合经理Avrian Tan，以及董事兼投资组合经理Tim Kusumo。他们于2018年共同创立了这家获得新加坡金融管理局（MAS）许可的全球股票基金。

Tan表示，该基金在疫情后不久便投资了Marco Polo，是被其估值、公司重组后管理执行力的改善，以及其在台湾的海上风电相关船舶租赁业务的回报所吸引。

“我们花了五年时间才成为持股5%的大股东，”他说道。他补充说，只有当他们认为Marco Polo具有“良好的增长……和长期潜力”时，他们才“乐于作为大股东进行购买”。

为资助其造船厂业务的扩张，Marco Polo最近提议以1.39亿新元反向收购在凯利板上市的Fuji Offset Manufacturing。AGT将此计划形容为其原始投资论点之外的额外“红利”。

对于OKP，Cheong将新加坡的建筑业上升周期视为一个有利的顺风。

预计今年的建筑需求将增长，公共和私营部门预计将颁发价值约470亿至530亿新元的合同，这得益于樟宜机场第五航站楼和滨海湾金沙扩建等大型项目的支持。

Cheong预计这股“巨大的建筑业上升趋势”将至少持续三到五年。

AGT对Oiltek的兴趣源于其具吸引力的估值，在该基金投资时，该公司的交易价格处于负企业价值状态。

Cheong说，当时该公司的现金持有量占其市值的很大一部分。

AGT还认为，Oiltek日益关注可持续航空燃料相关机遇，将有助于公司发展。

该公司最近在该领域赢得的合同包括在沙巴州建设一座价值3.5亿美元的可持续航空燃料设施。Cheong相信，Oiltek的核心业务将继续稳步增长，且资本需求相对较低。

在AGT投资Oiltek后，该公司从凯利板升级至新交所主板；随后在今年4月市值创下新高，成为第一只市值超过10亿新元的源自凯利板的股票。

投资策略是什么？

在投入大量时间和资金追踪、研究和投资这些公司之后，AGT的退出策略是什么？

Tan表示：“这些都是我们关注了相当长一段时间的公司。我们不会仅仅因为它们目前受到市场青睐就随波逐流。”

对他而言，理想的投资是一项永远不必出售的业务——AGT可以与公司及其管理团队长期共同成长。

他说：“我们并不只是将其视为购买股票，而是与所有者和管理层一同投资于这项业务。我们最初设想的估值目标或退出点，实际上更像是一个移动的目标，因为我们会不断地加深对业务的理解。”

该基金的投资目标包括20%的年回报率目标，其策略涵盖长期投资、积极交易和量化投资。

该基金专注于新加坡市场中被忽视的行业和被低估的公司进行长期投资。其策略核心是以具吸引力的估值识别优质企业。

该基金指出，建筑、科技、岸外石油和天然气等是其目前正在关注的领域。

Tan说：“由于新加坡良好的公司治理，许多全球投资者对这里的投资环境感到非常放心。”

“这也让我们在投资知名度较低的公司时更有信心，能够确保它们是真实的业务，拥有我们可以信赖的、有根据的数据”。