汇丰银行Tommy Leung：市场波动促使富裕人士关注风险与继承

[新加坡] 汇丰（HSBC）南亚区环球私人银行业务主管Tommy Leung表示，市场波动正促使高净值投资者重塑其优先事项，私人银行业务的对话重心已从纯粹追求回报转向风险管理、多元化和继承规划。

这一转变在企业家中尤为明显，他们约占HSBC私人银行业务客户的三分之二，其财富与经营所在市场紧密相连。

Leung指出，因此，对于这一群体而言，多元化投资的需求变得更为迫切，促使更多家族进行地域多元化布局，并利用新加坡作为离岸记账中心。

“多元化与客户拥有的财富量高度相关，”他说。“我不认为是由某个单一的地缘政治事件触发了这种多元化趋势，而是……（源于）客户的需求和整体财富水平。”

他补充说，因此，拥有多个记账中心变得更具吸引力。

在新加坡设立家族办公室时，客户在评估资产存放地时会权衡多个因素，包括法律稳定性、营商便利度、税收框架，以及获取机会和专业人士支持网络的便利性。

“新加坡在所有这些不同领域都名列前茅，”Leung评论道。“它可能不是每个类别中的绝对第一，但综合来看，它遥遥领先于竞争对手。”

风险管理成焦点

除了地域多元化，随着市场波动加剧，风险管理也呈现出新的紧迫性。

Leung表示，客户越来越需要了解利率或油价急剧波动等系统性冲击如何影响其投资组合。

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他指出，像HSBC这样的银行正在部署量化工具，利用历史数据来模拟过去的危机——例如赎罪日战争期间的1973年石油危机——将如何影响客户当前的投资组合。这些工具能让客户更好地理解和管理其风险。

当前的地缘政治紧张局势也考验了避险资产的概念。Leung观察到，在近期的避险时期，只有极少数资产真正上涨——主要是美元，以及在一定程度上，美国的超大市值科技公司。

他补充说，金融资产的表现往往取决于“仓位部署”。例如，传统避险资产黄金在最近几周遭遇抛售，因为它已成为一种“拥挤的交易”。

“今天的避险资产明天可能就不再是避险资产了，”Leung解释说。“你真正需要知道的是投资组合中隐藏的风险在哪里，这样一旦发生重大事件，你就能有所准备。”

私募市场：投资者教育与规模配置是关键

谈及最近美国出现的私募信贷赎回潮，Leung表示，投资者教育至关重要，特别是关于此类产品缺乏流动性和透明度有限的特点。

他指出，在私募市场中管理风险，规模配置是关键，并补充说，这在一个多元化的投资组合中能提供“巨大的价值”。

“如果你不投资私募市场，你就会错失全球大量的机会，”他解释说。“私募市场仍能提供可观的私募市场溢价或流动性溢价，从而增厚长期回报。”

Leung补充道，在风险和波动之中，机会依然存在，例如人工智能这个“非常激动人心的领域”。“不仅是人工智能，还包括新经济和广义上的新技术。”

然而，他告诫称，这些资产和机会的“估值往往偏高”，并指出即使在引人注目的主题中，也需要理解估值和找到“合适的价格”。

继承规划

财富规划的对话范围也在变化，从资产管理延伸到更长远的遗产传承问题。

Leung说：“这些企业家所扮演的角色也与以往不同。他们是企业的创始人，同时他们自己也是投资者。”

他补充说，这些企业家通常有双重任务：从资产中获取流动性，以及实现财富的代际传承。

这一交接过程涉及到新一代的登场，他们面临着一系列不同的挑战，继承的不仅是财富，还有重大的责任。

随着这些企业日渐成熟，Leung看到更多对话转向将所有权与日常运营相分离。

他指出，私人银行正在更早地参与到这一过程中，帮助客户建立人脉网络，借鉴过往经验，并为财富的长期多元化和保护奠定基础。

他说，所有这些努力最终都是为了实现财富的多元化、保护并最终完成代际传承。