Fitch因政策与财政担忧，将印尼展望下调至“负面”

[雅加达] Fitch Ratings已将印度尼西亚的主权信用展望从“稳定”下调至“负面”，但确认其“BBB”的长期外币评级。

该机构于周三（3月4日）表示，此次调整反映了政策不确定性的上升，以及在权力日益集中的背景下，对决策一致性和可信度的担忧。

在Fitch此次调整展望之前，MSCI已发出警告，Moody’s也曾下调其展望，这加剧了全球评级和指数提供商对印度尼西亚政策及财政前景的审查。

Fitch表示，此次展望调整反映出一种担忧，即在该国决策权愈发集中的背景下，印尼的政策组合可能丧失其一致性与可信度。

该机构表示：“政府将《国家财政法》的审查纳入其2026年立法优先事项，这说明了风险的增加。”

该机构担忧，对《国家财政法》的修订可能会放松印尼长期以来的财政框架，其中包括国家预算赤字不得超过国内生产总值（GDP）3%的法定上限这一要求。

Fitch警告称，此类变更可能会削弱政策可信度，并降低政府在没有央行支持的情况下为更高财政赤字融资的能力。

在总统Prabowo Subianto的领导下，印尼的政府支出有所增加，他需要为一些旗舰项目提供资金，其中包括耗资200亿美元的免费餐食计划。

庞大支出计划与国家收入增长不匹配

然而，这项庞大的支出计划并未得到更强劲的国家收入作为支撑：去年的税收仅完成了政府目标的87%。

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Fitch预计，印尼2026年的财政赤字将占GDP的2.9%，与2025年的预测持平，但高于政府2.7%的目标。

这一较高的预测反映了Fitch所描述的“温和的国家收入表现”。

该机构补充道：“这反映了我们基于增长预测放缓，以及改善税务合规举措仅能带来温和短期影响而做出的更为保守的收入假设。”

在支出方面，去年的抗议活动曾推动增加社会开支。Fitch预计，为提振经济增长和缓解持续的社会紧张局势，政府将增加相关支出，其中包括免费营养餐计划。

Fitch指出：“在2026年上半年提前支出的计划，可能会增加财政赤字的风险。”

尽管存在这些压力，该机构预计2026年一般政府债务将小幅上升至GDP的41%，远低于“BBB”评级国家57.3%的预测中值。

“我们预计中期内债务比率将大体保持稳定，这反映了我们的基线假设，即政府将遵守财政赤字上限。”

维持宏观经济稳定

针对Fitch的报告，印度尼西亚财政部发言人Deni Surjantoro表示，政府将继续致力于根据法律规定恪守财政纪律，以维持宏观经济的稳定。

他补充说，政府将通过消除瓶颈和放松管制等措施，加大力度改善商业环境，旨在促进投资和加速经济增长。

CNBC印尼频道此前曾援引财政部副部长Juda Agung的话称，Fitch的一名代表已于2月23日与印尼政府官员会面，讨论该机构的展望评估事宜。

受中东地区紧张局势升级引发的亚洲股市普遍抛售潮影响，雅加达基准指数周三收盘下跌4.6%。