经济学家：马来西亚燃油价格上涨不太可能立即引发通货膨胀

【吉隆坡】经济学家表示，马来西亚最新一轮的燃油价格上涨不太可能立即引发消费者价格飙升，但全球石油供应的长期中断最终可能会考验该国的财政缓冲能力和通胀前景。

马来西亚于周三（3月11日）宣布，受中东地区紧张局势升级导致全球石油市场价格急剧飙升的影响，政府将调整国内燃油价格。自周四起，RON97汽油的零售价将上涨0.60林吉特（0.19新元），即18.5%，至每升3.85林吉特。

无津贴的RON95汽油价格也将上涨0.60林吉特，涨幅超过22%，至每升3.27林吉特。所有马来西亚公民购买首300升享有津贴的RON95汽油的价格则保持不变，仍为每升1.99林吉特。

与此同时，马来西亚半岛的柴油价格上涨0.80林吉特，至每升3.92林吉特。

在此公告发布的几小时前，首相 Anwar Ibrahim 曾表示，尽管全球油价上涨，但马来西亚的石油供应仍足以满足国内需求，至少能维持到五月。

社会经济研究中心执行董事 Lee Heng Guie 表示，现在评估最新燃油价格调整对消费品的全面影响还为时过早。

他告诉《商业时报》：“目前情况基本维持现状，因为大多数（企业和消费者）都对局势如何发展持观望态度。”

他指出，提高RON97汽油价格的举措主要旨在堵住津贴系统的漏洞，例如跨境套利和滥用廉价燃油等问题。

他补充说，政府推出的缓解措施应有助于缓冲对家庭和企业的直接影响。

根据现行政策，马来西亚公民可以每月以每升1.99林吉特的价格购买最多300升的津贴RON95汽油。Lee 表示，这一数量对大多数家庭来说已经足够。政府数据显示，约有1400万用户平均每月汽油消耗量低于100升。

对于企业而言，政府早前推出的车队卡和柴油卡计划允许符合资格的公司以每升2.15林吉特的价格购买定额的津贴柴油。具体配额根据批准的额度而有所不同。

Lee 表示：“目前，我们不应看到仅仅因为油站价格上涨就立即出现物价上涨。”然而，他警告说，如果地缘政治紧张局势升级，全球供应中断可能会对价格构成更直接的风险。

他说：“更直接的风险将来自霍尔木兹海峡的任何中断。”他指出，通过这一关键航运路线的货物所产生的更高货运和保险成本，最终可能传导至消费者价格。

与此同时，交通部长 Anthony Loke 在3月12日晚间与航空公司、机场运营商和燃油供应商协商后，于其Facebook帖子中表示，如果中东战争导致燃油成本急剧上升，马来西亚的航空公司可能会暂停部分航班。燃油成本已占其开销的近一半。

交通部将协调各项措施以维持本地航空公司的运营，而各航空公司将共享数据以进行风险评估，并每周开会以应对与美所以及伊朗冲突相关的动荡危机。

石油冲击风险

经济学家表示，马来西亚目前的经济前景保持稳定，但如果全球能源供应中断持续，风险可能会上升。

大华银行（UOB）高级经济学家 Julia Goh 和经济学家 Loke Siew Ting 在周四的一份报告中表示：“由于冲突持续不到两周，我们维持对马来西亚2026年的基线展望，包括国内生产总值（GDP）增长4.5%和通胀率2%。”

但他们也警告说，长期的中断，特别是涉及霍尔木兹海峡的中断，可能会引发更广泛的全球经济压力。

“霍尔木兹海峡若关闭超过一个月，可能引发多维度的中断，并可能导致全球性滞胀。”

大华银行估计，如果目前的燃油津贴保持不变，布伦特原油价格每桶上涨10美元，可能会使马来西亚的总体通胀率上升约0.2个百分点。

然而，如果政府根据全球能源价格调整津贴燃油价格或电费，那么油价每上涨10美元，通胀率可能上升0.6至1个百分点。

此外，该银行预测，布伦特原油价格上涨10美元可能会使马来西亚的对外贸易减少约0.7个百分点。再加上通胀上升和林吉特走弱，GDP增长可能会放缓约0.5个百分点。

除了调整燃油价格，马来西亚周三还宣布削减酌情性支出，以维持RON95汽油津贴。

这些措施包括限制官员非必要的海外差旅、取消开斋节开放门户活动，并敦促各部门、政府关联公司和政府关联投资公司收紧开支。

马来西亚还将Budi柴油现金援助从每月200林吉特提高到300林吉特。定于3月13日举行的内阁会议将审议进一步的财政选项。

通胀前景

另外，MBSB Research表示，由于涉及伊朗的紧张局势引发全球大宗商品市场飙升，能源价格预计将上涨。

该研究机构表示，油价上涨可能会波及交通和制造业产业群，从而使通胀前景变得复杂。

然而，该机构预计，如果地缘政治紧张局势缓解，其影响将保持在可控范围内。

尽管总体通胀率可能会经历短期飙升，但MBSB Research预计，通胀率将从2025年的1.4%温和上涨至2026年的1.8%。

该机构补充说：“这一通胀水平仍然足够低，足以支持稳健的家庭支出和具有韧性的国内需求。”