Petronas缓解马来西亚燃料担忧，但供应风险依然存在

[吉隆坡] 在国有石油巨头马来西亚国家石油公司 (Petronas) 表示其加油站网络的供应已确保能持续到2026年6月底后，关于马来西亚燃料供应的短期担忧有所缓解。这一期限比该公司早前承诺的五月底延长了一个月。

但更大的考验还在后头：如果中东的混乱局势持续下去，炼油厂的运营、进口时机和区域燃料流动能否保持稳定。

Petronas 在周三（4月15日）表示，公司正持续积极管理其供应链以确保库存充足，并补充说，马来西亚约50%的燃料需求由其上市子公司 Petronas Dagangan 供应，其余部分则来自其他石油公司。

这一最新消息在一定程度上缓解了市场的担忧。此前，经济部长 Akmal Nasrullah Mohd Nasir 在本月早些时候表示，6月和7月将是确保燃料供应的“一个非常关键的时期”，政府正在研究多元化措施及其他步骤以减轻系统压力。

Shell 在回应《商业时报》的询问时表示，公司正在“密切关注这一动态多变的局势”，并“优先致力于支持（其）零售网络内的燃料供应连续性”。

这种谨慎的态度与 Rystad Energy 的分析师 Nithin Prakash 的观点相符。他告诉《商业时报》（BT），尽管马来西亚不像纯燃料进口国那样面临同样的风险，但它也并未完全免受石油和液化天然气（liquefied natural gas）流动中断的影响。

在炼油方面，Prakash 表示，炼油厂的日产量通常维持在70万至80万桶的范围内，但在供应中断期间，开工率可能会急剧下降，导致可供出口的成品油供应收紧。

马来西亚通常是柴油的净出口国，但贸易顺差并不算特别大。与此同时，航空燃料的流动性波动更大，有些时期出口强劲，而另一些时期则有明显的进口需求。

这使得该国在区域燃料链中扮演着一个混合角色。Prakash 指出，马来西亚更倾向于扮演供应国的角色，尤其是在柴油方面，但同时也保留了一定的缓冲能力，因为其进出口平衡可以根据区域供应的紧张程度进行调整。

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“值得注意的是，马来西亚并非像中东那样的主要出口国，但它确实在边际上扮演着成品油领域摇摆供应者的角色，尤其是在东南亚市场供应趋紧时。”

他补充说，目前的主要风险仍然是物流和可获得性，而非绝对的短缺。

当炼油厂开工率下降时，可供出口的产量就会减少，进口随之增加，区域内对船货的竞争也会加剧。这反过来可能导致价格上涨和供应趋紧，即使整个系统中的产品总量仍然充足。

政府也已采取措施减少柴油需求。

政府已宣布计划将其10%的生物柴油强制掺混标准（即B10）提高到15%的生物柴油混合比例，并将分阶段引入B12作为过渡步骤。如果霍尔木兹海峡周边的混乱局势持续，此举将减少石油柴油的需求量，并可能缓解供应链中依赖进口环节的压力。

就目前而言，Petronas更新的保证降低了加油站层面立即出现供应恐慌的风险。

但对马来西亚而言，更广泛的问题可能不在于今天是否有燃料可用，而在于潜在的供应挑战能否得到充分控制，以防止本季度晚些时候出现更严重的供应紧张局面。