加息还是不加？美联储主席Warsh或于本周意外宣布加息

许多分析师和经济学家预计本周不会发生这种情况，但有迹象表明，美国联邦储备局（简称美联储）可能会在周三（7月29日）为期两天的政策会议结束时加息，制造近年来最大的意外之一。

在自5月份上任以来的第二次会议上，美联储主席Kevin Warsh可能会将利率从目前的3.5%至3.75%的水平，上调至3.75%至4%的区间。

分析师表示，这主要是因为随着美伊战争升级，石油期货价格已飙升，逼近每桶100美元大关。

伊朗正在阻挠美国重新开放霍尔木兹海峡的努力，而胡塞武装的盟友则试图关闭另一条通过红海的航线。

当然，由于石油价格与货运及原材料成本挂钩，其上涨会很快传导至大多数消费品的价格上。

在联邦基金期货市场上，7月份加息的可能性目前约为30%，而在最近局势升级之前，这一可能性曾接近于零。

然而，Bank of America (BofA) Global Research的经济学家认为，美国央行“将按兵不动”，但他们也补充说，油价的飙升“让这次的决定变得非常微妙”。

他们指出，Warsh的选择存在两种可能性。如果本周不加息，可能会导致债券市场质疑美联储的信誉。

另一方面，加息也可能令市场感到困惑，因为Warsh此前的论点是，央行必须“忽略”石油危机等供应冲击的影响。

SEE ALSO

US Fed faces growing pressure to hike rates as oil prices rebound, inflation risks rise

Global bonds reeling as oil surge rekindles inflation threat

Oil near US$100 puts US Fed and other central banks under pressure as inflation fears resurface

US mortgage rates rise, extending gains for third straight week

More

BofA的经济学家表示：“我们认为7月的决定权在Warsh手中，因为无论他选择哪个方向，都有足够的支持票。”他们预计，首次加息将在今年9月发生。

随着美国总统Donald Trump对美国多个主要贸易伙伴重新征收关税，白宫的这一举动也可能影响美联储成员，并对Warsh施加更大的加息压力。

尽管自Warsh从Jerome Powell手中接任以来的两个月里，股市整体表现平平，但市场内部却出现了剧烈波动，而这在很大程度上与不断变化的利率预期有关。

近期股市（尤其是半导体股）的剧烈波动，已经引发了市场根基不稳的担忧。

与互联网泡沫时期一样，散户投资者在对Samsung Electronics和Micron等高科技公司进行杠杆押注，但他们对这些公司的业务性质却知之甚少。

这可能是促使Warsh采取更强硬鹰派立场、以阻止投资者进一步吹大人工智能泡沫的另一个原因。

作为人工智能投机的中心，韩国央行已于本月早些时候加息。自6月份创下高点以来，韩国综合股价指数（Kospi Composite index）已下跌超过四分之一。

即使Warsh本周不加息，美国国债市场的“义警”们也已在采取行动。由于投资者要求更高的收益率以抵消通胀和金融风险，30年期国债收益率已持续保持在5%以上，这是自2007年以来持续时间最长的一次。

然而，如果Warsh推迟加息，他很可能会向市场预警，美联储将在9月的下一次会议上加息。如果他真的发出近期不会加息的信号，那无疑将是一个重大意外。

对央行而言，唯一比引发熊市（就像韩国那样）更糟糕的，是放任通胀失控，重蹈1970年代滞胀时期的覆辙。

目前，市场对Warsh周三的决定及其可能引发的市场反应尚无定论。几乎可以肯定，这将是充满变数的一周，美国乃至全球的许多人都将密切关注美联储主席在会后例行新闻发布会上的讲话。