燃料成本飙升与供应中断 挤压新加坡蓬勃发展的建筑业

【新加坡】能源价格上涨和货运中断，正在加剧新加坡建筑业的成本压力。该行业本已因人力短缺和项目积压而备受压力。

随着中东冲突升级导致全球航运路线中断和油价大幅波动，材料成本不断攀升，燃料价格也随之飙升。

新加坡建筑商公会 (SCAL) 指出，建筑材料价格已上涨5%至15%或更多。

自二月份战争爆发前至今，柴油价格已飙升155%，至每升2.30新元。（*见修订说明）

来自服务、运输以及混凝土、水泥、铝和铜等材料的间接成本也有所增加。SCAL表示，一些运输和机械公司目前预计每月亏损高达100万新元。

建筑咨询公司Linesight的东南亚区域总监Scott Halyday表示，冲突导致战争风险保险、运费和船用燃料成本增加，扰乱了霍尔木兹海峡和红海等咽喉要道的物流。

他补充说：“这些中断导致全球航运能力紧张，并给能源市场增加了风险溢价。”

UOB Kay Hian的私人财富管理总监Kenneth Goh表示，该海峡每天运送约2000万桶石油，占全球海运石油贸易的四分之一以上。其部分关闭已导致油价飙升。

华侨银行 (OCBC) 商品策略师Sim Moh Siong预计油价将保持高位，冲突爆发后油价已从每桶约69美元攀升至100美元。他预计，油价要到今年年底才会回落至每桶82美元，并在2027年初降至每桶70美元左右。

Goh说：“任何持续的中断都会影响到整个亚洲的钢铁、水泥和混凝土价格。”

Halyday表示，对于像新加坡这样依赖进口的建筑市场，这些压力可能会转化为更高的钢铁价格以及潜在的延误或局部短缺。

从历史上看，此类动态对成本有重大影响。在2022年上半年的能源价格飙升期间，螺纹钢等燃料密集型材料的价格比2021年的水平高出多达37%。

Halyday说：“然而，这次对钢铁的影响可能较为温和。与俄乌冲突期间不同，全球供应过剩和需求疲软起到了缓冲作用。任何进一步波动的规模将取决于燃料成本和当前冲突的程度。情况仍然动荡。”

成本压力

承包商已经感受到了压力。

UOB Kay Hian的Goh表示，新加坡的公共部门合同通过《公共部门标准合同条款》中的成本波动条款提供了一些保护。“但在这次（成本）上涨之前签订的私人固定价格合同则没有这种保护，利润率压缩已经开始在近期公布的业绩中显现。”

兴业银行新加坡 (RHB Singapore) 股票研究主管Shekhar Jaiswal表示，转嫁上涨成本的能力取决于承包商的公共和私营项目组合，以及合同的签订时间。

他说：“资产负债表较为薄弱的小型承包商将承受更多压力。规模更大、能力更强、与客户关系稳固的承包商则更有能力寻求正式的通融方案。”

UOB Kay Hian的投资研究分析师Heidi Mo表示，这些大型承包商也拥有强大的定价能力，可以将成本转嫁给客户。

星展集团研究部 (DBS Group Research) 区域房地产研究主管Derek Tan表示，像 Hong Leong Asia 、 Pan-United 等材料供应商以及定制化工人宿舍行业的公司受到的影响可能较小，因为他们很可能将成本转嫁给客户。

Jaiswal补充说，最大且未被充分认识的风险是国内的人力压力。

他说：“新加坡各地大型项目的快速同步启动，可能会在供应受限时对熟练劳动力产生迫切需求。分包合同的定价可能会上涨，这可能会加剧为项目延误，对利润率的损害比任何单一的材料成本飙升都更严重。”

紧张的起重机市场

成本上涨和劳动力限制的结合，正在加剧本已紧张的运营环境。

运营商告诉《商业时报》，在樟宜机场第五航站楼和滨海湾金沙 (Marina Bay Sands) 扩建等大型基础设施项目的推动下，过去五年对起重机操作员的需求大幅增加。

新加坡起重机协会表示，对起重机，尤其是移动式起重机的需求有所增长，租金上涨了高达10%，但由于竞争激烈，涨幅一直较为缓慢。

像 Hiap Tong 和 Tiong Woon 等服务提供商也报告称，从2024年下半年和2025年开始，需求加速增长，并已延续至2026年。

Tiong Woon表示，最常部署的设备仍然是100吨及以下的移动式起重机和30吨及以下的塔式起重机。“在稳定的市场供应和使用率水平的支持下，这些细分市场的价格仍然具有竞争力。”

一位业内人士称，因此，起重机操作员的成本根据起重机类型上涨了30%至50%。

但更强劲的需求和更高的租金并未必然提高服务提供商的利润率。

Tiong Woon表示，虽然租金“可能会根据供需动态进行调整，但运营成本上升、项目进度重叠以及市场竞争依然活跃”。

Hiap Tong表示，现在的主要瓶颈是熟练的人力，持证操作员和专业技术人员的短缺推高了劳动力成本。

该公司补充说，更严格的安全和合规要求也在很大程度上抵消了租金上涨带来的任何收益。“因此，尽管我们的收入在增长，但由于我们在更高的营收需求与不断上涨的劳动力和专业维护成本之间取得平衡，我们的毛利率保持相对稳定。”

新加坡起重机协会主席Alan Chan指出，劳动力老龄化以及本地人对该职业兴趣有限，因为这个职业被认为体力要求高、风险大、工作时间长。

他说：“这在我们的行业里是很自然的。我们的形象不那么正面……随着（劳动力受教育程度更高）以及有了像当Grab司机这样的更多选择，年轻工人宁愿做那些工作，也不愿当起重机操作员。”

同时，Chan补充说，认证要求以及参与公共部门合同至少需要五年经验的规定，限制了新操作员的部署速度。

新加坡建设局 (建设局) 自2007年以来已放宽了外国起重机操作员的执照注册。这允许雇主招聘在新加坡有相关经验的外国起重机操作员，以帮助建筑与环境产业群更好地管理人力限制。

Chan表示，这些措施有帮助，但该行业不能永远依赖外籍劳工。

他强调了目前为吸引更多工人所做的努力，例如举办职业展和艺术普及活动，以展示该行业的技术和安全改进。

Tiong Woon也实施了结构化的起重机专家发展计划，以解决劳动力短缺问题。

该公司表示：“然而，在新加坡的背景下，整体人才库仍然有限。虽然需求的短期激增会加剧短缺，但从中长期来看，这主要仍是一个供应方面临的挑战。”

尽管存在这些不利因素，分析师仍对该行业持积极看法，该行业受到强劲项目储备的支持。建设局预测，2026年的建筑需求将在470亿新元至530亿新元之间。

UOB Kay Hian的Mo指出，合同规模明显大于冠病疫情前水平，这可能有助于抵消更高的燃料和原材料成本。“我认为这反映了该行业的防御性。”

Goh补充道：“收入可见性（也）很稳固。问题在于盈利质量，而非营业收入。”

Chong Xin Wei补充报道

*修订说明：SCAL已澄清，柴油价格上涨了155%，而不是255%。