副总理Gan Kim Yong：新加坡必要时将重新评估增长与通胀预测

【新加坡】副总理Gan Kim Yong周一（3月2日）在国会表示，在美国、以色列和伊朗爆发冲突并导致全球能源价格上涨风险加剧后，新加坡将在必要时重新评估其增长和通胀预测。

美国和以色列于2月28日对伊朗发动了联合打击，德黑兰方面则以以色列领土和该地区的美国军事基地为目标进行报复。受此影响，作为原油和液化天然气关键航运路线的霍尔木兹海峡已在短期内关闭。

同时也是贸易及工业部长的Gan表示：“这可能导致全球能源价格上涨，具体取决于冲突会持续多久。更高的能源价格可能导致企业和消费者的成本增加，并对全球和新加坡经济构成压力。”

周一市场开盘后，油价飙升至四年高点。布伦特原油价格一度上涨13%，至每桶82美元以上，创下2025年1月以来的最高水平；而西德克萨斯中质原油价格则接近72美元。

他补充说：“我们正密切关注事态发展，如有必要，将重新评估我们的国内生产总值（GDP）和通胀预测。”

新加坡金融管理局 (金管局) 在周一下午发表声明称，尽管中东局势持续，但外汇和货币市场继续正常运作。

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新元名义有效汇率（S$NEER）也保持在“其升值政策区间内，这将继续抑制输入性通胀压力”。

金管局正在监测冲突引发的事态发展，并评估其对国内经济和金融体系的影响。

“复杂”的局势

Gan在贸易及工业部（MTI）的国会拨款委员会辩论中发言时警告，当前的全球贸易环境仍然是“不可预测和不确定的”。

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他说：“我们面临着一个更加复杂的全球环境，其特点是大国竞争加剧、保护主义抬头以及全球秩序更加碎片化。”

在关税方面，他指出，美国最高法院否决了去年实施的对等关税，但这些关税此后已被新的第122条款所取代，即征收10%的关税，为期最长150天。

总统Donald Trump也已表示打算将此税率提高到15%，不过具体细节尚未敲定。

Gan说：“关于这项关税未来将如何演变，仍存在相当大的不确定性。”他补充说，政府正与新加坡经济韧性工作组（Sert）的合作伙伴一道，为企业和员工提供信息并收集反馈，以帮助他们应对这些不确定性。

Gan指出，重大的结构性力量也正在重塑各行各业、企业和就业岗位。

人工智能和自动化正在改变价值创造和工作组织的方式，而全球的脱碳进程正在改变工业流程、影响投资模式并影响相对竞争力。

Gan表示，再加上上周总理公署国会拨款委员会辩论中概述的人口制约因素，维持增长和创造良好就业机会将变得“更具挑战性”。

尽管如此，他指出，即使在更困难的环境中，新加坡作为一个“值得信赖、知识驱动且互联互通的枢纽”，仍然存在“良好机遇”。

因此，Sert委员会正在“认真、诚实地审视”新加坡必须如何重新调整其经济战略。

Gan补充说，为了在未来十年达到2%至3%年均GDP趋势增长范围的较高端并创造良好就业机会，新加坡需要“更努力、更聪明地工作，发挥创造力，承担经过计算的风险，并探索大胆的解决方案”。

碧山-大巴窑集选区国会议员Saktiandi Supaat询问，贸工部是否已界定明确的触发条件——例如能源成本持续上涨或贸易中断——在这些条件下，将启动有针对性、有时限的企业援助措施。

Gan回答说，鉴于新加坡对中东能源供应的严重依赖，政府将继续评估局势。他重申，一场持久的冲突将对“整体能源成本产生重大影响”。

尽管如此，他补充说，过去几年新加坡已建立起抵御能源供应方面潜在外部冲击的韧性，但他出于保密和安全原因并未透露具体细节。

区域影响

华侨银行（OCBC）首席经济学家Selena Ling和亚细安高级经济学家Lavanya Venkateswaran在一份研究报告中警告，由于中东局势仍不明朗，短期内将出现地缘政治风险溢价和资本向优质资产转移的“避险”现象。

在中东有业务敞口的企业可能不得不应对贸易转移或更高的风险溢价等溢出效应，直到局势稳定下来。

他们补充说：“对全球市场的影响实际上取决于冲突会持续多久。”

澳新银行（ANZ）研究部东南亚和印度首席经济学家Sanjay Mathur及亚洲经济学家Krystal Tan也持相同看法，他们指出，对该区域的经济影响将取决于冲突的持续时间以及伊朗恢复政治稳定所需的时间——这些因素将决定高油价会持续多久。

华侨银行表示，对该区域而言，持续高企的油价将冲击亚细安六国和印度的贸易平衡、推高通货膨胀并给政府预算带来压力。

Ling和Venkateswaran表示，在贸易方面，印度、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国和越南都是石油净进口国，其贸易平衡面临恶化的风险。

华侨银行估计，全球油价每桶上涨10美元，将导致泰国的经常账户余额减少其GDP的0.5%；菲律宾减少0.4%；印度减少0.3%；印度尼西亚、马来西亚和越南则减少0.2%。

澳新银行指出，在净进口国中，印度和菲律宾尤其脆弱——印度是因为考虑到对美国的贸易承诺，其不太可能像以前那样获得折扣的俄罗斯石油；而菲律宾则是因为其经常账户赤字巨大，超过GDP的3%。

通胀与增长

在通胀方面，传导效应将因地区内的津贴水平而异。华侨银行估计，菲律宾面临的风险最大，通胀率可能被推高0.6个百分点，其次是新加坡、印度和越南。

然而，两家研究机构都认为，整体通胀影响是可控的，并指出2025年的价格压力温和，即使油价持续飙升，预计整体通胀率仍将保持在大多数中央银行的目标范围内。

澳新银行补充说，美元走弱也将有助于减轻整个区域的进口成本压力。

在增长方面，华侨银行预计，持续高企的油价将对泰国、菲律宾、越南和印度的GDP增长产生轻微的负面影响。而对印度尼西亚和马来西亚的影响可能更为中性。

澳新银行则更为乐观。该行认为，需求正常化、持续的科技超级周期以及美联储降息，将抵消能源成本上涨带来的拖累，因此区域增长不太可能受到重大打击。

华侨银行表示，如果油价持续高企，具有温和宽松倾向的中央银行可能将不得不重新评估进一步降息的空间。

澳新银行对此表示赞同，但指出该地区的政策缓冲已经重建，这为决策者在必要时进行干预提供了更大的空间。

具体到新加坡，华侨银行补充说，如果较高的输入性成本持续存在，金管局可能需要比预期更早地收紧货币政策。