DBS押注人工智能与价值股，海指预计将迎波动复苏

【新加坡】新加坡基准股指预计将迎来波动性复苏，但DBS集团研究部在周五（5月8日）仍坚持其对海峡时报指数（STI）年底达到5250点的目标。

该预测取决于一个“基本情景”，即目前陷入僵局的美伊谈判能在第二季度达成协议，从而使霍尔木兹海峡在5月或6月前逐步重新开放。

在这个概率为50%的基本情景下，分析师 Yeo Kee Yan 和 Foo Fang Boon 预计，布伦特原油价格的飙升将以每桶125美元为顶，随后在2026年底前回落至80美元。

在当前多变的地缘政治背景下，DBS建议客户采取“韧性杠铃”策略。该策略的一端是平衡对科技和人工智能主题的投资，青睐 UMS Integration 和 AEM 等半导体领域的公司。

这些股票正受益于双重利好：一是持续的人工智能和半导体上升周期，二是股权市场发展计划（Equity Market Development Programme）带来的资金流入。

杠铃策略的另一端则引导投资者关注那些能够抵御宏观经济不确定性的公司，这些公司拥有大量积压订单，提供了收入和盈利的可见性。这里的关键行业选择包括 ST Engineering 、 Yangzijiang Shipbuilding 和 Yangzijiang Maritime 。

新加坡交易所（Singapore Exchange）新的监管推动也正促使市场关注股息和企业重组。股息政策和资本配置披露的更高透明度，预计将增强 Genting Singapore 、 China Aviation Oil 和 Venture Corporation 等高收益股的吸引力。

与此同时，随着价值释放这一大主题势头增强，像 UOL Group 和 City Developments Ltd 这样具有潜在价值释放能力的公司仍是首选。

该银行警告称，传统的“五月卖出”说法——历史上为海指带来正回报的概率仅为27%——今年基本上相当于抛硬币的概率。如果谈判完全破裂，伊朗危机演变成地区冲突，那么前景将急剧恶化。

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在这种概率为20%的最坏情景下，市场可能重现对布伦特原油价格飙升至每桶150至200美元的担忧。因此，海指将跌破其200天指数移动平均线，在4450点至4300点之间触底。

最终，本月将有三件全球重大事件决定市场基调。5月15日美国联邦储备局（US Federal Reserve）顺利转向更为鹰派的立场，将利好指数权重银行股。与此同时，美国总统 Donald Trump 和中国国家主席 Xi Jinping 于5月14日和15日举行的稳定峰会，可能有利于 Hutchison Port Holdings Trust 等贸易相关股。

最后，Nvidia于5月20日发布的关键财报将考验当前人工智能交易热潮的持久性，这对 Asti 和 Avi-Tech 等在4月份表现优异的新加坡科技股具有重大影响。