与会专家表示，黄金前景看涨，使其成为核心投资组合资产，而不仅是对冲工具

【新加坡】鉴于未来一年金价存在强劲的上涨驱动因素，黄金正日益成为投资者基础投资组合中的一项优质资产。

在周一（1月19日）由《商业时报》（The Business Times）和渣打银行（Standard Chartered, 简称 StanChart）组织的一场圆桌讨论会上，市场观察人士表示，在地缘政治不确定性和央行需求的推动下，黄金价格可能会持续上涨。此外，黄金还具备分散投资的优势。

渣打银行全球首席投资官 Steve Brice 表示：“到今年年底，黄金的上涨势头比我们预想的要强劲得多。”

该银行最初设定黄金在2026年底的目标价为4800美元，但受围绕格陵兰岛的地缘政治紧张局势影响，黄金价格此后已突破该目标，于1月21日创下4888美元的新高。

出席该圆桌讨论会的嘉宾还有 Amundi 南亚区首席执行官 Albert Tse，讨论会由《商业时报》财富编辑 Genevieve Cua 主持。

Brice 和 Tse 均表示，增持黄金是他们对2025年做出的最佳投资决策，并预计黄金将继续成为2026年的核心增长动力。

Brice 表示，金价上涨的背后驱动因素包括美元走弱、实际利率下降以及新兴市场央行的强劲需求。

他表示，特别是2022年对俄罗斯央行实施的制裁——该行此前持有美元储备——正促使世界各国央行将投资分散至美国国债和欧洲政府债券以外的其他资产。

他补充道：“每当金价下跌，各国央行的需求就会增加，这只会推动金价形成上涨趋势。”

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此外，Tse 表示，许多央行在将其资产从储备货币中重新配置出去方面，仍处于非常初级的阶段。

他指出，许多客户对黄金的配置仍然不足。随着投资者最终将黄金加入其核心投资组合，而不仅仅是将其视为一种边缘持仓，这可能会继续推高金价。

他补充道：“我们仍然认为，对于那些持有大量房产或公开市场资产的客户而言，黄金在帮助他们防范通胀和地缘政治风险方面发挥着重要作用。”

美元对冲

然而，尽管各国央行正在分散投资以降低对美元的依赖，但并非每位投资者都应如此。

Tse 表示，每位投资者真实的货币风险敞口可能会被误解。

他表示，例如，一个投资组合主要由美元债券组成的投资者可能需要进行对冲。但对于投资美国股票的人来说，许多公司的收入和利润并不仅限于国内来源。

他说：“与其过分担心，不如把货币问题放在一边，投资于能够为您带来总回报的公司。”

Brice 补充说，总的来说，美元走弱通常会带来更好的股市表现。

对于有兴趣进行对冲的投资者，Brice 建议他们考虑对冲的成本，以及他们是否能够预测美元的疲软程度。