亚洲开发银行：亚太地区能源供应链中断的影响或将持续数年

【新加坡】随着中东战争持续超过两个月，希望冲突能迅速稳定的可能性已变得愈发渺茫。

亚洲开发银行（ADB）在周三（4月29日）的一份报告中表示，能源供应链的长期中断表明，亚洲经济体将遭受比最初预期更大、更持久的冲击。

这是对该行4月初发布的《亚洲发展展望》报告中预测的更新，此前的报告曾预测冲突将相对短暂，持续一到两个月。

亚行将其对亚太地区的国内生产总值增长预测下调，2026年和2027年的预测分别为4.7%和4.8%，低于此前对这两年均为5.1%的估计。

基础设施受损

亚行指出，中东各地的关键能源基础设施已受到军事打击影响，包括油库、管道、港口和炼油厂。

报告称，卡塔尔关键的液化天然气（LNG）基础设施所受的破坏，可能使其恢复过程最为艰难。

例如，在该国的拉斯拉凡工业城，两套大型液化天然气生产线和天然气制油装置遭受的严重损坏预计需要三到五年才能修复，因为获得专用涡轮机需要很长的交付周期。

这些设施的天然气液化产能约占全球的6%，而受冲突影响的总产能占全球的16.9%。

相比之下，石油的恢复之路可能更为平坦。亚行表示，海湾地区受损的上游油田和炼油厂的生产中断可能持续数周至数月。

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总计，全球2.6%的石油产能、0.7%的运输和储存能力，以及约2.4%的炼油能力受到了此次战争的影响。

报告指出，这些中断可能会使能源价格在较长时期内保持高位。这不仅是实体设施损坏的结果，持续的安全风险也可能继续对运输成本构成压力，从而使能源价格居高不下。

亚行副首席经济学家 Abdul Abiad 在报告中表示：“只要这些风险居高不下，保险公司就会要求更高的保费。”

该开发银行的基准情景假设，2026年石油平均价格为每桶96美元，然后在2027年回落至80美元。与此同时，天然气价格预计将在今年第二季度达到峰值，但低于每百万英热单位30美元，不过在2026年和2027年全年都将高于最初的预期。

亚行表示，其预测已将更广泛的供应链和金融市场冲击纳入考量——这些冲击预计将在2026年第二季度达到顶峰，然后逐渐消退。

在这种情景下，亚行预测东南亚发展中经济体（不包括新加坡）的增长将放缓，2026年增长率为4.2%，比早前预测低五个百分点；2027年增长率为4.1%，减少七个百分点。

与此同时，预计通货膨胀对该地区的影响将超出预期。亚行预测，东南亚发展中经济体的通胀率将在2026年达到4.5%，然后在2027年放缓至3.6%，而此前的预测分别为3.2%和2.8%。

亚行表示：“对国内燃料价格和通胀的溢出效应已变得明显。飙升的化肥价格可能加剧食品通胀，特别是对于那些最依赖中东进口的经济体而言。”

针对性的政策回应

亚行指出，亚太地区的许多经济体选择通过扭曲价格的政策来应对，例如价格管制、全面津贴和减税。

但该行警告称，此类措施可能会模糊价格信号，从而可能阻碍节能行为，削弱能源供应商的激励，并增加出现短缺的可能性。

相反，亚行建议各经济体采取有针对性的措施，以“让价格信号发挥作用，审慎使用财政空间，并建立长期韧性”，例如定向现金转移和能源账单回扣。

该开发银行还警告称，各国央行应谨慎，不要过早收紧货币政策，因为这可能会抑制增长。

Abdul 表示：“中东冲突是对能源和食品价格的外生外部冲击，而非总需求冲击。”

他补充说：“（各国央行）应密切关注核心通胀，只有在第二轮效应表明价格压力正蔓延至能源领域以外，或通胀预期出现脱锚迹象时，才应考虑收紧政策。”