MSCI冲击引发市场动荡，印尼证券交易所总裁辞职

[雅加达] 在MSCI就自由流通股和可投资性问题发出警告，从而引发市场急剧抛售并导致连续两次交易暂停后，印度尼西亚证券交易所（IDX）首席执行官宣布辞职。

IDX总裁Iman Rachman于周五（1月30日）上午宣布辞职，当时基准的雅加达综合指数（JCI）在经历数日重挫后出现反弹。

Iman表示：“尽管今天上午市场状况有所改善，但我希望声明，作为印度尼西亚证券交易所的总裁，并作为对过去两天所发生事件的一种责任承担，我决定辞职。”

他补充说，此举是为了恢复市场对印尼资本市场的信心。

他说道：“我希望这对市场是最好的结果。我辞职后，衷心希望我们的资本市场能够改善。我相信这是一种责任担当的形式，并希望今天上午高开的指数在未来几天能持续向好。”

现年53岁的Iman自2022年起担任IDX总裁。

此次辞职的背景是，在MSCI宣布暂停对其全球指数中的印尼股票进行调整后，印尼股市经历了一段剧烈波动。MSCI给出的理由是担忧印尼市场所有权结构透明度有限以及存在潜在的协同交易活动。

该指数提供商还建议印尼市场监管机构采纳更严格的“自由流通股”定义。

在印尼，自由流通股问题已日益引发关注。投资者称，许多大盘股交易清淡，且被少数富裕股东牢牢控制，这不仅加剧了市场波动，也增加了市场操纵的风险。

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MSCI警告称，如果到2026年5月仍未取得足够进展，印尼可能会从新兴市场降级为前沿市场，此举将大幅降低其在MSCI新兴市场指数中的权重。

该警告引发了急剧抛售，导致JCI在两个交易日内下跌超过9%，并连续两天触发自动交易暂停，这在印尼市场颇为罕见。

承担责任

分析师认为，在MSCI警告引发连续两日交易暂停后，Iman的辞职为印尼加强其治理框架提供了一个契机。

Mirae Asset Sekuritas的高级市场分析师Nafan Gusta表示，市场将此次辞职视为当局负责任的标志。他指出：“在没有任何全球性危机的情况下，印尼市场连续两天触发交易暂停，这是极不寻常的。”

Kiwoom Sekuritas股票零售副总裁Oktavianus Audi表示，此次辞职可能为治理改革创造机会，尤其是在新领导层的带领下。

然而，他指出，从满足MSCI评估时间表的角度来看，此举的时机并不理想。

他表示：“领导层过渡有造成决策延迟的风险，也可能削弱与MSCI持续沟通时所需的单一、权威且拥有完全授权的对口方。”

市场动荡也迅速引发了全球投资者的反应。Goldman Sachs将印尼股票评级下调至“低配”，并警告称MSCI对可投资性的担忧可能导致超过130亿美元的潜在资本外流。

作为回应，印尼金融当局表示将迅速采取行动，以解决MSCI提出的担忧。

金融服务管理局（Financial Services Authority）和IDX表示，他们将加强信息披露要求，提高最终受益所有权的透明度，并审查自由流通股规则，以确保符合全球可投资性标准。

周五开盘时，股价反弹1.08%，带来了暂时的缓解，但分析师警告称，市场信心依然脆弱。

市场参与者目前正密切关注监管机构和交易所官员将如何回应MSCI的担忧，并将此次事件视为对印尼在透明度、公司治理和资本市场改革方面承诺的一次关键考验。

DBS的高级经济学家Radhika Rao表示，她预计印尼方面将采取更果断的措施以安抚投资者和全球指数提供商，同时着手解决商业结构不透明的问题，并在中期内化解任何剩余的治理问题。