印尼Danantara基金转向投资阶段，目标回报率为7%

[雅加达] 印度尼西亚主权财富基金Danantara的首席投资官表示，在第一年完成治理和制度结构建设后，该基金正进入资本部署的新阶段，目标投资回报率至少为7%。

在接受《商业时报》（The Business Times）采访时，Pandu Sjahrir表示，在为作为长期国家投资者运营奠定必要基础后，该基金正进入他所称的“部署之年”。

他补充说，该基金在过去一年主要专注于建立治理结构、招募人才和构建运营体系。

由总统Prabowo Subianto公开设定的7%回报率目标是Danantara投资决策的最低门槛收益率，不过该基金内部在可能的情况下会力争实现两位数的回报。

Sjahrir说：“因此，如果一个项目达不到这个回报率，我们就不会投资。”

Danantara成立于2025年2月，其任务是监管超过1000家国有企业，管理的总资产规模估计为9000亿美元。

Prabowo已将该基金定位为一个关键的投资工具，旨在将国家资本引导至战略性行业，以支持印尼的长期发展目标，其中包括政府实现高达8%经济增长的目标。

早期收益

Sjahrir表示，通过债券和股票等公开市场投资，一些早期收益可能会更快显现，但该基金的整体业绩应从更长远的角度来评判。

他说：“明年你可能会从公开市场投资中看到初步的回报迹象。” “但要真正恰当地评判我们，可能要等到五年后。”

Sjahrir指出，印尼丰富的自然资源，特别是在镍和其他关键矿产等领域，为创造强劲回报提供了机会。

他说：“印尼拥有得天独厚的实物资产。” “从当今投资者的角度来看，固定资产和实物资产极具价值。”

他补充说，挑战在于将这些自然优势转化为能够吸引全球资本和技术专长的商业可行投资项目。

140亿美元的投资计划

Danantara计划今年在战略性行业部署约140亿美元，投资范围涵盖公开市场和私募资产。

重点关注领域包括能源安全、资源下游加工、粮食安全、基础设施、金融服务和能源转型。

投资下游产业也符合印尼提高其矿产资源附加值的宏观努力，其中包括广泛用于电动汽车电池的镍。

Danantara最近宣布向印尼石化生产商Chandra Asri投资2亿美元，以支持一个氯碱和二氯乙烷工厂的建设。该工厂预计将生产烧碱，这是一种常用于氧化铝精炼等工业过程的化学品。

该基金的另一项举措是与国家公用事业公司Perusahaan Listrik Negara以合伙业务形式开发的价值56亿美元的垃圾焚烧发电项目。

Sjahrir表示，该计划吸引了私营部门参与者的浓厚兴趣，约有200家竞标者（其中包括数家中国公司）正在竞争首批四个项目。

当局正准备在斋月后为另外六个垃圾焚烧发电设施启动招标。

Sjahrir表示，该计划吸引了私营部门参与者的浓厚兴趣，约有200家竞标者（其中包括数家中国公司）正在竞争首批四个项目。

当局正准备在斋月后为另外六个垃圾焚烧发电设施启动招标。

这些项目是政府在应对印尼日益严峻的废物管理挑战的同时，扩大可再生和替代能源来源的更广泛努力的一部分。

赢回投资者信心

在领导Danantara投资部门一年后，前风险投资家Sjahrir承认，印尼在一些投资者中面临“信任缺失”的问题，尤其是在MSCI和全球评级机构就印尼的政策环境发出警告之后。

在MSCI近期就市场透明度和可投资性发出警告后，这位46岁的高管强调了印尼股市保持透明和平衡的重要性。

印尼散户投资者主导市场，占交易活动的60%以上，而机构投资者约占40%。

这种不平衡引起了机构投资者的担忧，他们呼吁基本面强劲的股票应具有更高的透明度和更好的流动性。

在MSCI发出警告后，印尼政府和金融监管机构正在对证券交易所进行改革。该警告曾在1月底引发了为期两天的交易暂停。

正在讨论的议程之一是Danantara收购印尼证券交易所（IDX）的股份，作为其计划中公司化改革的一部分。Sjahrir表示，该主权财富基金预计将寻求获得“重要的少数”股权。

他说：“该计划的成功将以市场中的外国参与度以及整体市场信誉来衡量。”

“我希望印尼证券交易所能志存高远。如果成功，它可能成为仅次于中国和印度的全球顶级交易所之一。”

Sjahrir表示，该基金正在积极投资基本面强劲的印尼股票，以帮助恢复投资者信心。对于今年的公开市场投资，Danantara计划通过第三方基金经理来部署资本，而非直接投资。

提高治理标准

在成立的第一年，Danantara应对了从零开始建立一个主权财富基金的挑战。

Sjahrir说：“第一年我们学到的最大教训之一是沟通。” “在最初的六个月里，许多利益相关者都在谈论Danantara，但我们自己发声不够。”

该基金面临市场观察人士的审视，他们对其治理和透明度提出了疑问，包括要求进行独立审计。

Sjahrir表示，预计今年晚些时候将对该基金进行全面审计，但考虑到该组织的规模及其庞大的国有企业投资组合，这一过程需要时间。

他说：“我们将在今年发布报告，很可能在第三或第四季度末。”他同时指出，合并Danantara监管下各实体的报告过程非常复杂。