2025年马来西亚经济增长5.2%，第四季度增速创三年来新高
马来西亚国家银行预计，强劲的消费、出口以及坚挺的林吉特将推动经济增长势头延续至2026年
Add BT as a preferred source
DeeperDive is a beta AI feature. Refer to full articles for the facts.
本文由AI辅助翻译
[吉隆坡] 马来西亚国家银行 (Bank Negara Malaysia) 周五（2月13日）表示，2025年马来西亚经济同比增长5.2%，超出了政府官方预测的4%至4.8%。
这是自2022年国内生产总值（GDP）增长8.7%以来最强劲的全年表现，也略高于2024年录得的5.1%。
第四季度，经济同比增长6.3%，是三年来最快的增速，超过了路透社 (Reuters) 调查的经济学家预测的5.7%。
与此同时，第三季度的增长率从5.2%上修至5.4%。
马来西亚国家银行行长 Abdul Rasheed Ghaffour 将经济扩张归因于强韧的国内需求和稳固的出口。
他表示：“在强韧的国内需求和出口的支撑下，增长势头预计将在2026年持续。”
Navigate Asia in
a new global order
Get the insights delivered to your inbox.
在有利的劳动力市场条件、工资增长和收入相关政策支持的背景下，家庭支出得到加强。
投资保持强劲，主要受到机械和设备支出增加的推动，尤其是在数据中心领域，以及私营和公共部门多年期项目的持续实施。
对外方面，出口主要由电气和电子产品的强劲出货带动。在入境旅游和信息通信技术相关服务的支持下，服务出口也有所增长，为经常账户带来顺差。
SEE ALSO
马来西亚国家银行指出，进口保持坚挺，反映了为支持生产而增加的中间产品，以及与正在进行的投资项目相关的资本品进口。
预计2026年增长率为4%至4.5%
展望未来，在美国贸易政策持续不确定的情况下，政府和中央银行预测2026年的增长率将在4%至4.5%之间。
目前，马来西亚出口到美国的商品面临19%的关税。在2026年的首次政策会议上，中央银行以增长稳定、通胀温和及前景乐观为由，将其基准隔夜政策利率维持在2.75%不变。
马来西亚国家银行上一次降息是在2025年7月，是继美国总统 Donald Trump 宣布关税后采取的先发制人举措。此后，与贸易相关的不确定性有所缓解，马来西亚的关税税率也已调整至与区域内其他国家大致相当的水平。
2025年，总体通胀率和核心通胀率平均分别为1.4%和2%，预计今年将保持温和。
中央银行表示：“去年实施的国内政策改革，例如扩大销售和服务税范围以及针对性的燃油补贴合理化，预计在2026年仅会对通胀产生温和影响。”
MBSB Research 在周五的一份报告中指出，尽管由提前出货活动推动的对外贸易表现依然令人鼓舞，但进口的激增可能会限制其对国内生产总值（GDP）的净贡献。
该公司还指出，建筑业和采矿业产出的温和增长进一步限制了潜在的上行空间。
短期内，由于高基数效应和贸易活动逐渐减弱，MBSB Research 预计2026年初的GDP增长将更为温和。
该研究机构表示：“我们维持谨慎展望，因为市场情绪和经济活动可能受到地缘政治风险加剧的影响，而潜在的贸易壁垒对全球贸易和供应链活动的稳定构成重大威胁。”
华侨银行 (OCBC) 高级亚细安经济学家 Lavanya Venkateswaran 已将马来西亚2026年的GDP增长预测从3.8%上调至4.4%。
此次上调是基于科技出口进入上升周期以及国内改革提振了投资，尽管增长速度仍低于2025年的水平。
值得注意的是，近期美国对半导体的关税影响范围比担心的要小，仅影响了不到10%的相关出口。
因此，Venkateswaran 表示，货币支持的必要性已经减弱，华侨银行 (OCBC) 目前预计马来西亚国家银行将在2026年全年将政策利率维持在2.75%。
林吉特的两位数增长
林吉特在年内走强，对美元升值10.2%，按名义有效汇率（NEER）计算升值6.3%。
仅在第四季度，林吉特对美元就升值了3.9%，对主要贸易伙伴货币升值了3.8%。
此次升值得益 于美联储降息后利率差异收窄、关税相关不确定性缓解以及马来西亚经济前景改善。
马来西亚国家银行表示：“强韧的国内基本面预计将为林吉特提供持久支持。”
截至周五中午，林吉特兑美元汇率为3.8962，比一年前的4.4708高出近13%。林吉特兑新加坡元汇率为3.0824，比一年前的3.3048高出6.7%。
大华银行 (UOB) 高级经济学家 Julia Goh 和经济学家 Loke Siew Ting 表示，在2025年及2026年初，林吉特是亚洲表现最强劲的货币之一，这主要得益于美元的普遍疲软。
他们在报告中称：“马来西亚的国内基本面——包括稳健的增长势头、强韧的国内需求、严谨的宏观政策和强劲的资本流入——提供了额外支持。”
大华银行 (UOB) 预测，林吉特兑美元预计将走强，在2026年第二季度达到3.90，并在年底收于3.85。
Goh 和 Loke 提醒说，尽管林吉特走强有助于缓和进口成本并抑制总体和核心通胀，但它也可能对出口竞争力和旅游收入构成压力，从而可能导致马来西亚的经常账户顺差收窄。
Decoding Asia newsletter: your guide to navigating Asia in a new global order. Sign up here to get Decoding Asia newsletter. Delivered to your inbox. Free.
Share with us your feedback on BT's products and services
