保障民生而非价格：亚细安与中日韩如何构建应对能源冲击的韧性

在中东冲突的背景下，国际油价大幅上涨，2026年9月的布伦特原油平均价格比同年2月高出约60%。

这轮涨势正在加剧全球的通货膨胀和生活成本压力，这也包括由亚细安（ASEAN）成员国以及中国、日本和韩国组成的“亚细安+3”区域。各国政府正面临巨大压力，须保护家庭和企业免受更高能源成本的冲击。

然而，此前接连的冲击——从冠病大流行到乌克兰战争后出现的通货膨胀——已导致许多政府公共债务增加，财政空间减少。人口老龄化和能源转型将加重这些需求。

当前的挑战不在于政府在危机期间应支出多少，而在于如何在保护受影响最严重群体的同时，不耗尽应对下一次动荡所需的资源。

本区域在2023年至2025年通胀期间的经验揭示了一个有用的原则：在可行的情况下，应保护受影响最严重的群体，而不是全面抑制经济中的价格。

虽然广泛的能源津贴提供了即时纾困，但这些援助也流向了所有消费者，无论他们是否需要。这削弱了节约能源的动力，并且在价格压力缓解后难以撤销，从而延长了公共财政的压力。

例如，在泰国，2024财年的能源津贴估计耗费了政府国内生产总值的0.6%。

亚细安+3区域其他政府措施包括临时现金转移和消费券，以维持家庭购买力，并在必要时支持内需。

政策组合因经济状况而异。在优先缓解生活成本压力的经济体中，如香港、印度尼西亚、日本、马来西亚、菲律宾和新加坡，更倾向于使用定向现金转移。

相比之下，在更关注支持疲软内需的经济体中——如中国、韩国和泰国——则更侧重于有时限的消费券或现金转移。

区域内的不同对策

这种方法正再次受到考验。

面对最近的中东能源冲击，亚细安+3经济体采取了一系列政策应对。

新加坡在2026年4月和7月宣布了针对性的生活成本援助措施——包括现金支付、对平台员工、德士司机和私召车司机的援助、家庭消费券和水电费回扣——同时保留了基于市场的燃油定价机制。

香港和菲律宾为交通运营商推出了有时限的援助。值得注意的是，香港为商用车辆提供的临时隧道费减免和液化石油气津贴如期到期——这有力地证明了可靠的“日落条款”的价值。

日本和韩国提供了形成对比的案例研究。日本重新推出了临时汽油价格津贴，而韩国则将燃油税削减措施延长至2026年11月。

韩国还通过定向家庭援助来补充这些措施，包括为低收入家庭提供能源券和分级现金转移。

这些方法反映了各经济体在冲击风险敞口、国内经济状况、财政空间和行政能力方面的差异。

在派发系统足够发达且主要关注家庭负担能力的经济体，从一开始就可以部署定向社会保障，作为更具财政可持续性的第一道防线，同时保留市场激励机制。

其他经济体则依赖可快速部署的临时价格措施，以应对能源成本飙升或供应中断，特别是在价格快速传导构成稳定风险时。

然而，这类援助应旨在缓和而非阻止价格调整，须根据财政空间和债务可持续性进行校准，并包含透明的“日落条款”。

一些国家两者兼施。马来西亚的经验说明了加强社会保障以促进津贴改革的重要性。自2024年以来，该国已从全面的燃油津贴转向市场化定价、定向津贴和扩大社会援助相结合的动态组合。

然而，覆盖范围仍然较广，进一步的改革可以将资格标准和补偿与家庭需求更紧密地结合起来，同时保留清晰的价格信号。

在下一次冲击来临前建立韧性

在制度能力允许的情况下，与全面的价格管制相比，在保护家庭购买力的同时逐步减少对广泛价格津贴的依赖，具有三大重要优势。

首先，它将有限的公共资源导向脆弱家庭和受严重影响的行业，而非为整个经济体的能源消耗提供津贴。

其次，允许全球价格逐步传导，能鼓励家庭和企业节约能源、提高效率和采用更清洁的技术。长期的全面津贴会削弱这些价格信号。

第三，定向援助缓冲了价格上涨带来的社会影响，使能源津贴改革在社会和政治上更具可行性。

总而言之，定向、临时的转移支付有助于建立长期韧性，因为它能缓解脆弱家庭的困境，同时保留价格信号和用于优先公共投资的财政空间。

虽然这一原则也适用于其他冲击，但能源中断有其独特性：财政支持可以缓冲价格上涨，但无法恢复中断的供应。

因此，除了短期财政支持外，长期韧性还需要更多元化的能源供应、更高的能源效率、扩大的战略储备、以及对可再生能源和电网的加速投资，同时还需加强区域合作。

中国便是一个很好的例子。该国在可再生能源、电池技术、电动汽车和电网方面的持续投资正在加强其长期能源安全和韧性，同时也在加速摆脱对化石燃料的依赖。

但它也确保了近期和短期的稳定，这得益于其国内的煤炭供应和石油储备，这些在全球供应中断期间提供了缓冲。

尽管如此，仅靠国家层面的措施无法完全抵消地缘政治紧张或关键海上咽喉要道的航运限制所造成的供应中断。加强区域合作至关重要——包括信息共享、紧急援助和更紧密的跨境能源互联互通。

诸如亚细安电网计划等倡议可以通过促进跨境电力贸易和整合更大份额的可再生能源来加强能源安全。这些结构性措施为财政改革提供了更有力的支持。

那些能源消耗效率更高、能源来源更多元化、并进行跨境电力贸易的经济体，在下一次中断来临时将不那么脆弱，届时也将需要更少的紧急援助。

随着亚细安+3各国政府的财政空间日益收紧，财政政策不应仅仅是在危机期间增加支出，特别是通过全面的燃油津贴，因为这会削弱价格信号并给公共财政带来压力。

相反，政府应该更明智地支出——通过精准的援助来保护民众，同时为未来的能源冲击建立更强的韧性。

本文作者来自亚细安与中日韩宏观经济研究办公室（Amro）。Ravisara Hataiseree是经济师，Tee Koon Hui是高级经济师。Sum Dek Joe曾是该办公室的经济师。

本评论基于作者自身的经验、观察和论点。人工智能工具被用于完善和评判草稿。作者对评论的准确性、原创性和最终形式负全部责任。