越南电力公司就130亿美元争议提议：大幅削减清洁能源项目付款

【河内】越南国家公用事业公司越南电力公司 (EVN) 提议，针对173个可再生能源项目，在其被认定未满足批准条件的期间向 EVN 出售的电力，将付款削减高达43%。

EVN 此举影响的项目总装机容量约12吉瓦，价值约130亿美元；其中包括新加坡 SP Group 和 Sembcorp 拥有的资产。

此举正值越南试图解决一项长期存在的争议，该争议涉及该国早期上网电价补贴 (FiT) 制度下的项目资格问题。根据该制度，国家通过 EVN 为符合条件的太阳能和风力发电厂提供为期长达20年的固定且优厚的电价保证。

根据《商业时报》看到的会议纪要，EVN 在4月中旬与投资者举行的会议上，概述了一项计划，旨在解决那些在获得必要的竣工验收 (CCA) 证书之前，就已开始商业运营并根据 FiT 计划向国家公用事业公司售电的项目的付款问题。

根据该计划，项目所有者将无法获得其早前与 EVN 签署的购电协议中规定的全额 FiT 优惠电价。在商业运营日 (COD) 至 CCA 批准日期间，他们将按每千瓦时1,184.9越南盾（5.7新加坡分）的过渡性电价获得付款。

这与这些项目先前享有的原始 FiT 电价相比，是大幅度的折扣。对于2019年6月30日之前投产的项目，该价格比2,086越南盾/千瓦时的FiT1电价低约43%。而对于2020年12月31日之前投产的项目，则比1,644越南盾/千瓦时的FiT2电价低28%。

任何已按 FiT 水平支付的款项与较低的过渡性电价之间的差额，将随时间被追回。发电厂所有者需在不超过其 COD 和 CCA 日期间隔的时间内，以等额月度分期付款的方式向政府偿还该笔款项。

根据该提案，一旦项目获得 CCA 批准，付款将在剩余的合同期内恢复到商定的 FiT 电价水平。

一位因受影响项目规模庞大而遭受重创的外国电力投资者官员表示：“影响相当大。我们对此并不满意，但无意提起申诉或诉讼。”

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流动性压力迫使他们采取务实的态度。

他补充道：“这场争议拖得太久了。我们只想解决这个问题，然后专注于其他工作。”他指出，公司需要现金流来偿还未清债务，尤其是考虑到 EVN 已表示将从 CCA 批准之日起恢复全额 FiT 付款。

旷日持久的 FiT 资格争议

2017年至2020年间，为使项目有资格获得 FiT 激励，投资者纷纷向越南可再生能源领域投入数十亿美元。

2023年的一项政府审查随后指出，有173个项目缺乏必要的 CCA。这一发现导致 EVN 暂停向受影响项目付款，并增加了 FiT 电价可能被降低或撤销的风险。

投资者指出，根据 EVN 自己的指导方针，这些项目此前已满足了获得 COD 认可所需的所有条件，并强调当时没有任何法规强制要求在 COD 批准前必须获得 CCA，也没有允许追溯调整电价的规定。

在2025年11月的一封信中，新加坡的 SP Group 和超过20家外国电力公司敦促河内举行紧急会谈，并警告称，与追溯审查相关的付款延迟已将一些投资者推向了崩溃的边缘。

信中提到，SP Group 有两个受影响的项目，总装机容量为100兆瓦峰值。

新加坡能源巨头 Sembcorp 虽然不是签署方，但也有几个太阳能发电场卷入了这场争议。在2025年3月对《商业时报》的回复中，该公司表示，此问题对公司的盈利没有重大影响。

今年3月，来自英国、欧洲、日本、韩国和泰国的商会也致信越南政府，呼吁达成“有效且友好”的解决方案。他们警告说，僵局有可能引发融资违约，并迫使公司在其财务报表中公开披露其在越南可再生能源领域数十亿美元投资的重大损失。

到目前为止，越南当局尚未宣布任何正式的解决方案。

活跃于东南亚的太阳能生产商、投资者和开发商 Indochina Energy Partners (IEP) 的董事总经理 Thomas Jakobsen 今年早些时候告诉《商业时报》，之前的 FiT 制度助长了“过快”的可再生能源扩张，并通过鼓励超出官方规划目标的发展暴露了结构性风险。

他说：“很早以前就很清楚，这种在许多其他国家也曾见过的 FiT 制度，最终会以令人失望的结局告终。”

他转而支持越南最新的直接购电协议 (DPPA) 机制，认为这是一种更具可持续性的、以市场为基础的替代方案。

他说：“在 FiT 时代保持纪律的投资者，现在处于有利位置，可以通过 DPPA 继续投资越南的可再生能源领域，以实现该国的目标。”