经济学家：美国强迫劳动关税对新加坡经济的影响可能有限

【新加坡】经济学家周五（7月24日）表示，由于半导体和其他关键产品获得豁免，预计将缓冲美国因强迫劳动问题对新加坡征收新关税所带来的冲击，其经济影响可能有限。

与此同时，本地商界呼吁，就新关税将如何实施提供更明确的信息。

美国贸易代表办公室 (USTR) 在结束对60个经济体的“301条款”调查后，宣布从周五起对新加坡出口至美国的产品征收额外12.5%的关税。

美国贸易代表办公室发现，包括新加坡在内的所有受调查经济体，都未能实施及/或有效执行禁止进口由强迫劳动生产的商品的禁令。

受“232条款”关税限制的产品可获豁免。能源产品、药品、某些电子产品、航空航天产品、半导体以及用于货币和金银条块的金属也享有特定豁免。

新加坡对美国的国内出口中，约有三分之一将受新关税影响。

新加坡贸易及工业部 (贸工部) 表示，将继续与美国贸易代表办公室接洽，探讨此事的解决方案，并将在准备就绪后公布更多实施细节。

贸工部重申，新加坡不纵容强迫劳动，并拥有全面的国内执法框架来打击此类行为。

该部补充说，任何贸易限制都需与新加坡经济坚韧专责小组和商界协商，并经过审慎考虑。

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此外，新加坡还因制造业产业群的结构性产能过剩问题正接受美国贸易代表办公室的调查，调查结果尚未公布。

影响有限

经济学家表示，半导体和电子产品（属于“232条款”下的豁免产品）获得豁免，是限制此次事件对新加坡经济负面影响的关键因素。

Maybank经济学家Brian Lee表示，鉴于“122条款”临时关税于同日到期，此次2.5个百分点的关税增幅是“温和的”。

他指出，由于豁免政策大体上得以维持，并且只有约三分之一对美国内出口受新关税影响，因此对新加坡出口的实际税率上调幅度远小于表面上2.5个百分点的增幅。

他表示，尽管如此，悬而未决的产能过剩调查仍可能导致额外的关税。

尽管如此，只要半导体继续获得豁免，对美国整体非石油国内出口 (NODX) 的影响预计将保持在可控范围内。

Lee补充说，在内需资本支出增加的背景下，来自其他出口市场（尤其是中国）的需求可能会保持强劲，这得益于专业机械和科技部件的支撑。

他表示，Maybank维持其对新加坡2026年经济增长4.8%的预测。

这一预测基于下半年同比增长放缓至3.7%，同时环比增长势头从上半年的1.2%放缓至0.5%。

他补充说，贸工部在8月份将其全年增长预测从目前的2%至4%上调至4%至5%的范围，也是“有可能的”。

DBS高级经济学家Chua Han Teng表示，此关税将使美国对新加坡的平均实际关税税率小幅上升。这也将继续对新加坡本已表现不佳的对美非电子产品非石油国内出口构成压力。

他补充说：“豁免某些电子产品和半导体至关重要。”

“这意味着，在与人工智能相关的强劲全球需求的利好因素支撑下，本区域和新加坡电子产品出口的强劲表现，很可能在未来几个月内保持不受影响……

“尽管部分由于高基数效应而有所放缓，但这应有助于新加坡的国内生产总值增长保持韧性。”

OCBC首席经济学家Selena Ling也认为，新关税的短期影响可能不显著。

她表示，更大的风险在于美国政策的不可预测性，其他调查和潜在的额外关税仍在进行中，包括对制造业产业群产能过剩的审查。

她指出，如果政策不确定性进一步加剧，尤其是在美国中期选举临近以及中东冲突持续的背景下，这可能会抑制近期的扩张和资本支出计划。

她维持其对2026年4.3%的增长预测，因为现在评估影响还为时过早。“从2025年‘解放日’关税公告中得出的关键信息是，情况仍在变化之中。”

她补充说，与人工智能相关的热潮仍然是新加坡经济最大的增长动力，而如果出现大幅回调——无论是由于新的惩罚性关税还是其他因素引发——这可能构成更大的风险。

商界呼吁明确信息

新加坡工商联合总会 (SBF) 主席Mark Lee表示，商界认识到应对全球供应链中强迫劳动风险的重要性，并准备好尽自己的一份力。

他说：“新加坡尚未对强迫劳动生产的商品实施进口禁令，我们感谢政府一直关注此事对我们企业以及新加坡作为全球贸易中心地位的潜在影响。”

Lee表示，鉴于任何新的监管条例都可能对商业运营、供应链、合规成本以及新加坡作为值得信赖的全球贸易和转运中心的地位产生影响，因此应与业界密切协商，并进行审慎研究和制定。

这家顶级商业总会补充说，企业在评估影响前，应首先确定其出口产品是否受关税影响，或是否属于规定的豁免范围。

在美国市场有业务的公司应审查产品分类，尽早与客户沟通，并评估对定价、合同和供应链的影响。

新加坡工商联合总会将与受影响的企业密切合作，了解其影响，并在此期间为他们提供支持。

与此同时，新加坡国际商会 (SICC) 的一位发言人表示，现在评估关税的全面影响为时过早，该商会将咨询其会员，以更好地了解各行业所受的影响。

该发言人表示，商界重视确定性、可预测性和开放的市场，并补充说，SICC仍希望美国和新加坡双方能继续进行建设性的讨论。

该商会将继续关注事态发展，收集会员的反馈，并在必要时与相关当局分享相关的商业观点。