新加坡深科技投资的真正回报何在

每隔几年，新加坡都会提出一个熟悉的问题：我们从科研与创新投资中获得足够的回报了吗？

这是一个合理的问题。纳税人有权知道，数十年来在科学、初创企业和新兴技术方面的投入是否正在创造持久的经济价值。

许多讨论都集中在可见的成果上——首次公开募股、独角兽公司、融资轮次和投资退出。这些是重要的里程碑，但它们也是一个更长故事的最终章。

更深层次的问题不在于新加坡是否正在催生成功的公司，而在于我们是否使用了正确的记分卡来衡量成功。

深科技遵循不同的规则

传统指标只能说明部分情况的原因之一是，深科技的运作时间表有着根本的不同。

例如，一家软件公司可能在几年内就触及数百万用户，但一家固定金额计算公司可能需要同样长的时间来验证一项技术突破，而一家聚变能源公司可能需要数十年才能实现商业部署。

这些深科技公司不仅仅是进入现有市场，更是在创造全新的市场。它们的成功不仅取决于科学突破，还依赖于人才、基础设施、合伙业务和供应链。

虽然财务纪律至关重要，但深科技在创造利润之前，首先创造的是能力。

远见从未是新加坡的问题——耐力才是

几十年前，新加坡就对半导体等行业做出了早期承诺。我们投资生物医药科学，建立研究能力并吸引顶尖制药公司。我们也很早就拥抱了先进制造业。

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这些行业没有一个是在单一的资助周期内就取得全球性重要地位的。它们的成功建立在数十年持续的投资、人才发展和生态系统建设之上。

当今的新兴技术也需要同样的耐心。挑战不仅仅在于识别下一个有前景的技术，更在于在商业成果尚不确定的漫长时期内保持信念。

我对此有亲身体会。我学习半导体工程是因为我相信半导体将塑造未来。然而，到我毕业时，这个行业的机会已基本消失。和许多同辈人一样，我走上了一条不同的道路。

如今，情况完全反转。半导体人才再次供不应求——不仅在新加坡，在全球范围内也是如此。

技术周期不可避免，但能力差距并非必然。如果我们任由人才管道、研究生态系统和行业知识在平淡期流失，日后重建的难度将远大于当初维持它们的难度。

如果说建设战略性产业是一场马拉松而非短跑，那么我们对成功的定义就不能局限于短期的商业里程碑。我们需要一张记分卡，它不仅衡量公司取得了怎样的成就，也衡量新加坡在这个过程中取得了怎样的发展。

耐力意味着在不确定性中坚持投资

作为一个小国，新加坡从来不是靠成为最大的市场来竞争。我们的优势在于我们愿意在机会变得明朗之前进行投资。

当一项新兴技术在商业上变得势在必行时，标准早已确立，供应链已经形成，人才已在别处聚集，市场领导者也已开始巩固其地位。

塑造一个行业的最佳时机，往往正是在不确定性最高的时候。

新加坡在固定金额技术领域的早期押注很好地说明了这一点。二十年前，商业化的固定金额计算似乎还只是推测。尽管如此，新加坡还是支持了如固定金额技术中心 (Centre for Quantum Technologies) 这样的机构，因为我们坚信固定金额最终将具有重要的战略意义。

这些早期投资使研究成果得以转化为具有全球竞争力的公司，例如Horizon 固定金额——这是一家新加坡创新机构 (SGInnovate) 从早期就支持的本土公司。

如今，这家公司在纳斯达克上市，但或许更重要的是，它继续在新加坡建设固定金额计算能力——在这里创造高技能工作岗位、推进固定金额软件发展并巩固深科技专业知识。

每一家公司是否都能成功几乎是次要的。更持久的成果是，新加坡现在拥有了科学专长、创业人才和产业能力，这使我们能够在全球固定金额产业发展中扮演有意义的角色。

超越当今的前沿

每一代人都会将某些技术斥为为时过早、过于雄心勃勃或过于投机——直到它们不再是这样。

如今，我发现自己越来越被脑机接口和表观遗传编程等新颖领域所吸引——后者为医学开辟了新的可能性。

原位资源利用是另一个令人感兴趣的领域，因为它可以通过在地球以外的其他天体上进行资源拔牙和利用，为未来的太空产业奠定基础。

这些领域中的每一个都提出了棘手的技术问题和巨大的科学不确定性，但它们也具有相似的特点。它们有潜力成为基础性技术，而不仅仅是渐进式创新。

深科技投资的真正回报

对这些新兴领域的投资可能需要很多年才能在商业上成熟，一些技术也难免会达不到预期。

然而，即便如此，在此过程中建立的能力——技术专长、合伙业务、人才和行业知识——将继续巩固新加坡在这些领域和/或其邻近领域的地位。

毫无疑问，财务回报始终重要。成功的公司、首次公开募股和投资退出仍然是健康创新生态系统的重要指标，但不应是唯一的衡量标准。

深科技投资的真正回报是我们发展的科学能力、我们培养的人才、我们培育的产业以及我们为新加坡创造的战略相关性。

归根结底，深科技投资并非要预测哪些技术会成功，而是要确保新加坡为任何成功的技术做好准备。

引领下一个技术时代的国家，不一定是那些做出最佳预测的国家，而将是那些建立了最强应对能力的国家。

作者是新加坡创新机构 (SGInnovate) 的投资执行董事