中国对欧盟和东南亚的出口将持续增长，且不仅仅是转口贸易

【新加坡】更多中国商品预计将进入东南亚和欧洲的全球市场——这些商品不仅是转运至美国的中转货物，也是因贸易转移而直接在这些目的地消费的商品。

哥伦比亚大学经济学教授 Alan Taylor 在周五（1月16日）的一场讲座中表示，尽管自美国总统 Donald Trump 于2025年4月实施关税以来，这些趋势已在全球范围内显现，但这种贸易转移现象在未来几年很可能会持续。

在由新加坡国立大学东亚研究所举办的这场讲座中，Taylor 教授指出，欧盟和英国也很可能成为此类贸易转移的目的地。

从历史上看，当全球贸易流受到关税阻碍时，就会出现类似的贸易转移——例如在1930年代的大萧条时期。

他指出：“许多不同的国家和集团都对其他各方设立了贸易壁垒。”

几年下来，贸易壁垒导致各国增加了与盟友经济体（通常是在其帝国体系内部）的贸易份额。

他表示，尽管这些贸易转移已开始重塑全球市场，但此类贸易格局重组的全部影响可能需要大约12到18个月才会完全显现。

“这些贸易冲击的影响可能会在2026年和2027年持续显现，” Taylor 教授指出。

他补充说：“贸易网络不会在一夜之间完成重组。这是一个缓慢发酵的现象，这在历史上可以得到印证。”

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转口贸易问题

在东南亚，贸易动态在很大程度上受到转口贸易的驱动。由于美国对该地区各国征收的关税低于对中国征收的关税，这种差异吸引了中国商品进口到该地区，再转运至美国。

美国银行 (Bank of America, 简称BOA) 的经济学家 Anna Zhou 和 Helen Qiao 在周五的一份报告中表示：“量化转口贸易极具挑战性，因为贸易数据只记录直接目的地，而非最终市场，而复杂的供应链模糊了再出口与本地消费之间的界限。”

他们指出，最常被再出口到美国的商品可能是智能手机和电脑产品，这些消费电子产品享有​​关税豁免。

尽管如此，Taylor 教授指出，中国对欧盟和英国的出口有所增长——与东南亚等地区相比，这些地方的转口贸易较不普遍——这表明中国商品正在进入新市场并将其作为最终目的地。

BOA 在2025年11月的一份报告中发现，2025年前10个月，中国对美国的出口同比下降17.8%，而对欧盟和东南亚的出口则同比分别增长了7.5%和14.5%。

BOA 的经济学家在该报告中称：“在发达市场出口目的地方面，欧盟已成为美国的主要替代者，这一点日益明显。”

然而，东南亚与中国商品的融合并不仅限于贸易层面。中国的供应链正稳步且更深入地融入该地区各国——即使关税差距缩小，这对该地区来说也是一个结构性的利好因素。

Zhou 和 Qiao 表示：“企业正越来越多地将生产设施设在更靠近其终端市场的地方，以减轻地缘政治不确定性和贸易政策风险。”

他们指出，东南亚对中国商品日益增长的需求，已在该地区创造了根基更深的制造业生态系统，尤其是在电动汽车和电池等领域。

BOA 的经济学家指出，即便美中贸易关系进一步正常化，这种融合也可能在未来一年继续保持中国对东南亚出口的强劲势头。

Trump 计划今年与中国国家主席 Xi Jinping 举行四次会晤，下一次访问将在四月。自去年十月在韩国达成贸易休战以来，两国关系已趋于稳定。