「保持冷静的价值」：海湾冲突持续市场剧烈波动，分析师敦促投资者保持谨慎

[新加坡] 随着海湾冲突局势的发展导致市场波动，分析师警告投资者应保持“谨慎”立场。

油价在周一（3月9日）飙升至近120美元后，回落至每桶90美元。现货黄金价格也大幅波动，在周一开盘时下跌1%至每金衡盎司5095美元，随后在亚洲交易时段晚间上涨1.4%至5164.71美元。

亚洲其它地区市场也出现反弹。新加坡海峡时报指数（STI）周二收盘上涨2.2%，韩国综合股价指数（Kospi）在上周经历长期下跌后收高5.4%，日本日经225指数也收高2.9%。

西方市场方面，美国股市周一收高，标普500指数和纳斯达克指数双双上扬，原因是投资者重返风险资产。

deVere Group首席执行官Nigel Green表示，这种反应表明，尽管目前还没有外交上的突破，但投资者已在“为中东紧张局势降温进行布局”。

他指出：“现实情况是，市场往往先于事实行动，然后再进行验证。市场目前可能倾向于局势降级的情景，但投资者需要记住，地缘政治现实的变化可能非常迅速。”

专家表示，因此，从长远来看，过早采取行动可能并非投资者投资组合的最佳选择。

Swissquote高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示，最好的做法是“持仓观望，避免恐慌性反应”。

她解释说，这是因为美国在战争中的计划“不够明朗”。Ozkardeskaya指出，官员们的声明有时相互矛盾，而价格走势最终将取决于地缘政治的发展。

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Schroders战略研究主管Duncan Lamont表示，针对市场动荡而抛售股票，对投资者来说将是一个“代价高昂的错误”。

他补充道，虽然转向现金或短期政府债券等避险资产似乎是最谨慎的反应，但历史数据显示，市场在一年内的平均收益往往超过亏损。

根据MSCI全球指数的数据，从1972年到2024年，股市每年平均下跌15%，上涨23%。

Lamont说道：“对于股票市场而言，历史无疑证明了在市场动荡中保持冷静的价值。”

他指出：“在不确定或冲击时期，市场常常会不分青红皂白地抛售。优质公司和劣质公司一同被抛售，导致其价格被错误评估。”

择时操作的其他风险还包括：在最大涨幅出现后才重返市场——因为复苏可能以突然爆发的形式出现；以及在市场动荡中抛售股票，从而将短期下跌的亏损锁定。

对新加坡的影响

DBS Bank高级经济师Chua Han Teng表示，由于对能源进口的依赖，新加坡将受到中东冲突的影响。

他在周二的一份报告中写道，新加坡“严重”依赖天然气发电，占其能源结构的90%以上，其成本通过商业合同与油价挂钩。

Chua指出，尽管如此，新加坡拥有“充足的政策空间”来应对当前地缘政治不确定性带来的外部冲击。

他说：“我们认为，如果能源驱动的通胀在未来几个月给家庭带来巨大压力，政府有很大的空间来部署有针对性的生活成本支持措施，这与它在2022年和2023年高通胀时期的应对措施一致。”

Julius Baer的亚洲股票研究分析师Chua Jen-Ai也对新加坡在东南亚股市中的前景持积极看法。她指出，新加坡“很可能成为避险资金流的受益者”。

她在周一的一份报告中说：“市场普遍认为，中东冲突可能使新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore）对通胀前景的风险评估偏向上行，从而增加了在4月份提前调高新加坡元名义有效汇率政策斜率的可能性。”

DBS在3月5日将其对海峡时报指数（STI）的2026年底目标价上调至5250点，这意味着有7%的上涨空间，前提是目前的紧张局势是短暂的，并且不会导致重大的市场混乱。“我们认为海指在4760至4800点有技术支撑，下一个支撑位在4700点左右，因此建议逢低买入。”

DBS补充道，像 ST Engineering 这样的国防股、石油和天然气领域的 Nam Cheong 和 Seatrium ，以及像 Netlink 这样的防御性高收益股，“如果紧张局势持续，可能会受益”，而高油价将“对运输股不利”。