为何特朗普的美联储主席新提名人选冲击了黄金和白银市场
随着 Kevin Warsh 获得提名，投资者似乎预期通胀将走低，金融稳定性将增强
本文由AI辅助翻译
经过数月猜测，美国总统 Donald Trump 确认，他将提名 Kevin Warsh 担任下一任美国联邦储备委员会（简称美联储）主席。鉴于 Trump 与美国央行及其现任主席 Jerome Powell 之间的持续冲突，这项任命一直备受关注。
该消息公布后，黄金和白银市场立即作出反应，出现大幅下跌。在经历了数月的创纪录高位和估值过高之后，黄金和白银的现货价格在该消息公布后分别下跌了9%和28%。
美国股市同样下跌，各大主要股指均报小幅亏损。
然而，在外界担忧 Trump 干预美联储的背景下，市场的下跌反而可以被解读为对 Warsh 的独立性及其担任该职务的适合性投下的早期信任票。
过去一年里，Trump 与美联储之间爆发了前所未有的冲突。
Trump 于2017年任命了现任主席 Powell。然而，由于 Powell 未能如总统所愿尽快降息，两人关系恶化。Trump 用他一贯“丰富多彩”的语言，称 Powell 是个“小丑”，并且“脑子真有点问题”。
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Trump 与美联储的战争
这场口水战演变成了法律威胁。Trump 的司法部宣布对美联储理事 Lisa Cook 展开调查，指控其在历史抵押贷款文件中涉嫌欺诈。
随后在2026年1月，司法部就美联储办公室翻新工程中的超支问题，对 Powell 展开了刑事调查。
这两项指控被普遍认为是毫无根据的。然而，Trump 试图以此调查为由解雇 Cook。该案目前已提交至最高法院审理。
Powell 对 Trump 进行了有力回击，他表示，这些法律威胁是美联储根据央行官员对公众利益的最佳判断来设定利率的结果，而不是听从总统的个人偏好。
Powell 获得了14位国际 央行行长的支持，他们指出，“央行的独立性是价格、金融和经济稳定的基石”。
总统对美联储的干预是20世纪70年代滞胀危机的一个主要原因。近期，阿根廷和土耳其都因央行独立性受到干预而经历了严重的金融危机。
Warsh：鹰派还是鸽派？
Warsh 曾是一名银行家和美联储理事，并曾担任 Trump 和前总统 George W Bush 的经济顾问。
最初，Trump 似乎倾向于让其国家经济委员会的现任主任 Kevin Hassett 担任此职。然而，外界普遍认为 Hassett 受 Trump 的影响太大。
Warsh 似乎更具独立性，并以通胀“鹰派”著称。所谓“鹰派”是指优先抗击通胀的央行官员，而“鸽派”则优先考虑增长和就业。
Warsh 早在美联储任职期间，就已树立了通胀鹰派的强硬声誉。即使在2008年全球金融危机之后，Warsh 对通胀的担忧也超过了对就业的担忧。
考虑到 Trump 过去在降息问题上与 Powell 的冲突，Warsh 似乎是一个令人意外的候选人选择。
不过，最近 Warsh 的观点有所缓和，附和了 Trump 对美联储的批评以及降息的要求。这种支持能否持续，或者他的鹰派倾向是否会回归——从而导致未来与 Trump 的冲突，还有待时间来证明。
黄金和白银的暴跌以及股市的下挫表明，投资者认为，与其他候选人相比，在 Warsh 的领导下降息的可能性更小。
黄金和白银价格通常在市场不稳定或担忧通胀时上涨。此前创下的历史高点是由多种因素推动的，包括全球不稳定、对美联储独立性的担忧以及投机泡沫。
贵金属市场的回调意味着投资者预期通胀将走低，金融稳定性将增强。美元走高也支持了这一观点。
美联储信誉面临考验
过去一个月，关于世界秩序变化的讨论不绝于耳。加拿大总理 Mark Carney 最近公开谴责了基于规则的国际秩序的终结，并呼吁摆脱“美国霸权”。
美元的全球主导地位是美国经济霸权的重要支柱。尽管 Trump 显然仍然对央行独立性持怀疑态度，但他对 Warsh 的任命表明，他认识到维持美国货币和美联储信誉的重要性。
然而，Trump 是否能克制住干预利率设定的本能，仍有待观察。THE CONVERSATION
作者是悉尼大学政府与国际关系系的政治学讲师
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