印尼央行八天内第二次加息以捍卫印尼盾

【雅加达】印尼央行在短短八天内第二次加息，进一步加强了其对印尼盾的积极捍卫。

分析师认为，印尼央行（Bank Indonesia, 简称BI）此举反映了决策者采取前瞻性措施的决心，他们试图在关键的全球投资者评估之前，锚定通胀预期并稳定金融市场。

在通胀仍受控制、全球风险显现初步缓和迹象的背景下，当局正利用提高利率来巩固市场对本国资产的信心。

OCBC集团研究部表示：「我们预计到2026年底，印尼央行将累计加息100个基点（bps），从而将政策利率推高至6.5%。」

该研究部补充说：「这假设了包括本周在内的几乎每次会议都加息25个基点，或在某些会议上进行更大幅度的加息。」并指出，这将使政策利率达到「2015年以来的最高水平，从而收紧金融状况」。

印尼央行于周四（6月18日）将其基准利率上调25个基点至5.75%，此举符合彭博社（Bloomberg）一项调查中多数经济学家的预期。

该央行还将其存款便利利率和贷款便利利率同步上调了相同幅度，分别至4.75%和6.5%。

行长 Perry Warjiyo 表示，此举是一项先发制人的措施，旨在支持印尼盾的稳定，并确保在全球背景仍然不确定的情况下，通胀率能保持在目标区间内。

他补充说：「我们印尼央行将继续沟通，表明我们正全力以赴维护印尼盾的稳定和控制通胀，以此作为缓解全球波动影响的一部分努力。」

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DBS高级经济学家 Radhika Rao 表示，最新的进展表明印尼决策者仍处于防御模式，在采取宏观审慎措施的同时，迅速地前置加息。

她说：「除了稳定货币，央行的优先任务还包括锚定通胀预期和恢复投资者信心。」

此次紧缩政策反映了印尼央行所面临的内外部双重风险。

Bank Central Asia首席经济学家 David Sumual 指出，季节性因素可能会在未来几个月给物价带来上行压力。

旱季的到来，加上更强烈的厄尔尼诺现象风险，可能会在收获期后扰乱农业产出并导致食品供应紧张，从而增加食品价格波动性通胀上升的风险。

印尼5月份的通胀率小幅上升至3.08%，但仍处于印尼央行1.5%至3.5%的目标区间内。

在宣布加息后，印尼盾兑美元汇率小幅走强0.01%，至1美元兑17760印尼盾。

该货币曾在6月8日跌至1美元兑18190印尼盾的历史低点，之后在印尼央行于次日意外加息后有所回升。

即便如此，年初至今该货币仍下跌了6.5%，成为亚洲新兴市场中表现最差的货币。

印尼央行是继菲律宾之后，东南亚第二家在短时间内加息的央行。菲律宾决策者加息是为了应对持续的通胀压力。

中东协议带来喘息之机

央行的激进紧缩政策与国内资产的广泛复苏同步发生。

继上周意外加息后，印尼政府债券价格上涨，股市大幅反弹，反映出市场情绪有所改善。

DBS集团研究部表示，中东地缘政治紧张局势的缓解以及霍尔木兹海峡的重新开放，降低了持续性油价冲击的风险，从而增强了印尼的宏观经济前景。

尽管印尼此前曾表示不会提高补贴燃油价格，但最近几天某些类别的燃油价格已经上涨，引发了一波学生抗议浪潮。

印尼央行6月9日的加息在一个关键时刻帮助锚定了投资者信心，促使金融市场出现广泛复苏。

DBS还指出，随着地缘政治风险溢价继续消退，印尼政府债券可能仍有跑赢区域同行的空间，因为尽管近期有所上涨，其估值仍然相对低迷。

评级前景蒙上阴影

尽管分析师预计在美伊达成协议后输入性通胀压力将有所缓解，但他们警告称，持续存在的情绪风险继续对印尼盾的前景构成压力。

MUFG Bank高级货币分析师 Lloyd Chan 表示，在6月23日MSCI的市场准入和分类评估公布之前，印尼盾的短期风险仍然较高，此前市场已对印尼股市的可投资性表示担忧。

S&P Global Ratings也预计将在7月发布其对印尼的年度主权评级评估。该公司目前给予该国的主权信用评级为「BBB」，展望为稳定。

印尼盾已受到多重因素的压力，这些因素已引发投资者警惕，其中包括总统 Prabowo Subianto 的扩张性支出计划、国家预算中燃油补贴成本的增加，以及围绕央行政策独立性的疑问。

印尼股市也经历了大规模抛售；其主要指数年初至今已下跌超过29%。

OCBC表示，为了持续改善市场情绪，政府和印尼央行必须采取进一步的后续行动。

该行补充说，来自政府的政策支持可以包括缩减旗舰支出项目、延长实施时间表，以及就最近宣布的出口政策进行建设性对话。